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作為資本市場(chǎng)重要的大資金和長期投資者，險(xiǎn)資如何看待全面注冊(cè)制征求意見？如何看市場(chǎng)未來趨勢(shì)？證券時(shí)報(bào)記者采訪的保險(xiǎn)投資人士認(rèn)為，隨著注冊(cè)制這一市場(chǎng)化改革推進(jìn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)生態(tài)將更加良性和健康，未來會(huì)出現(xiàn)一定分化，投資者的投研能力也面臨更高要求。

多位受訪保險(xiǎn)投資人士表示，全面注冊(cè)制是預(yù)期之內(nèi)的方向，也是過往多年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等試點(diǎn)注冊(cè)制之上的漸進(jìn)式改革。這有利于市場(chǎng)更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置功能。

一家中型壽險(xiǎn)公司首席投資官認(rèn)為，全面注冊(cè)制意味著“隱性背書”不再，相應(yīng)的是市場(chǎng)化選擇機(jī)制增加，利于優(yōu)質(zhì)上市公司融資，市場(chǎng)生態(tài)更加健康，這也有助于進(jìn)一步吸引外資、險(xiǎn)資等入場(chǎng)和長期投資，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用。

“這是市場(chǎng)化改革舉措，有利于提振市場(chǎng)信心，有利于吸引險(xiǎn)資進(jìn)一步響應(yīng)政策號(hào)召，加大對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)的投資力度?！鄙鲜鰤垭U(xiǎn)公司投資官分析，從短期看，由于險(xiǎn)資投資是長期安排，因而未必因某一項(xiàng)利好而迅速加倉。但在今年相對(duì)樂觀的市場(chǎng)預(yù)期下，險(xiǎn)資仍有望對(duì)全面注冊(cè)制給予正面回應(yīng)。

他坦言，去年險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)普遍存在權(quán)益投資浮虧，今年業(yè)界普遍對(duì)市場(chǎng)偏向樂觀，今年本身就更有動(dòng)力通過加倉等方式來緩解去年的壓力。

從長期看，受訪的多位險(xiǎn)資人士提及，隨著全面注冊(cè)制落地，上市公司標(biāo)的不再稀缺后，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)分化。這種分化既會(huì)體現(xiàn)在股票層面，也會(huì)在投資機(jī)構(gòu)群體中上演。

“以后資本市場(chǎng)股票將出現(xiàn)分化，一些股票可能將會(huì)缺乏關(guān)注，就像港股一樣?！绷硪晃槐ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)首席投資官坦言。

某大型保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)中層人士稱，全面注冊(cè)制落地后，也對(duì)投資者的投研能力提出更高要求。他認(rèn)為，投資機(jī)構(gòu)之間的實(shí)力差距也會(huì)體現(xiàn)出來，會(huì)出現(xiàn)“頭部效應(yīng)”。大型實(shí)力投資機(jī)構(gòu)，憑借更強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)和高效科學(xué)的投研機(jī)制，有能力覆蓋更多標(biāo)的，市場(chǎng)標(biāo)的再多到一定數(shù)量之后，人工智能、量化算法將成為投資機(jī)構(gòu)投研能力的重要部分。

關(guān)鍵詞： 提出更高 投資機(jī)構(gòu)