【中國(guó)金融案例中心 編譯：弋雋雅】

2023年2月10日，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)Highland Europe的負(fù)責(zé)人Jacob Bernstein在金融媒體平臺(tái)Altfi發(fā)表了他對(duì)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀的看法。他認(rèn)為，頻發(fā)的自然災(zāi)害及相應(yīng)創(chuàng)新的缺失正導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)陷入困境。

【資料圖】

2021年，自然災(zāi)害造成的損失估計(jì)達(dá)2700億美元，其中有1600億美元（60%）不在保險(xiǎn)范圍內(nèi)。這些損失直接沖擊了全球各地政府和企業(yè)的底線。2022年9月的颶風(fēng)“伊恩”造成了價(jià)值500至650億美元的損失，成為歷史上僅次于“卡特里娜”颶風(fēng)的第二大災(zāi)難；澳大利亞的洪水則創(chuàng)造了新的災(zāi)害記錄，造成了40億美元的損失；而法國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄的冰雹氣候也給其帶來(lái)了50億歐元的損失。

傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司并沒(méi)有接受這一日益嚴(yán)峻的氣候挑戰(zhàn)，而選擇了主動(dòng)退出。2022年的前9個(gè)月，隨著保險(xiǎn)公司對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)偏好的控制，再保險(xiǎn)資本縮水了30%。

此外，市場(chǎng)上的保險(xiǎn)公司正在大幅提高其保險(xiǎn)定價(jià)。財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)費(fèi)率飆升了37%；在美國(guó)這一數(shù)字接近50%，某些細(xì)分市場(chǎng)的增幅甚至高達(dá)200%。隨著保險(xiǎn)可獲得性的下降，這種差異進(jìn)一步擴(kuò)大，一些市場(chǎng)（如發(fā)展中國(guó)家）被排除在外。其結(jié)果是資本緊縮，這將對(duì)保險(xiǎn)業(yè)本身產(chǎn)生巨大影響，同時(shí)也將使全球數(shù)以千計(jì)的企業(yè)在愈加頻繁的自然災(zāi)害中面臨更負(fù)面的影響。

棄錨開(kāi)航

這場(chǎng)危機(jī)的核心問(wèn)題是氣候變化的定價(jià)方式。一個(gè)多世紀(jì)以來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)一直基于歷史模型（backwards-looking models）對(duì)保險(xiǎn)定價(jià)。他們考慮過(guò)去10年、20年或30年的平均損失，以確定未來(lái)幾年的風(fēng)險(xiǎn)成本。

這讓該行業(yè)對(duì)其不斷增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口視而不見(jiàn)。2021年末，一份標(biāo)普全球評(píng)級(jí)（S&P Global）報(bào)告表示，保險(xiǎn)公司使用這種歷史模型定價(jià)方法對(duì)“十年一遇”的自然災(zāi)難進(jìn)行定價(jià)，就好像它們每20或30年才會(huì)發(fā)生一次。這使風(fēng)險(xiǎn)被低估了二到三倍。

當(dāng)理賠額一次又一次超過(guò)預(yù)期，并將損失率推高至100%以上時(shí)，用戶再續(xù)保就會(huì)“遭遇”飆升的保費(fèi)和持續(xù)增加的免責(zé)條款。這本身就造成了巨大的價(jià)格差異，當(dāng)考慮到該行業(yè)每年對(duì)自然災(zāi)害經(jīng)濟(jì)損失的彌補(bǔ)還不到一半時(shí)，情況則更加嚴(yán)峻。

此外，S&P發(fā)現(xiàn)，許多保險(xiǎn)公司甚至沒(méi)有將氣候變化納入公司的決策過(guò)程，這進(jìn)一步加重了這一問(wèn)題。正因如此，整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)迫切需要?jiǎng)?chuàng)新。

“被動(dòng)”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)”

面對(duì)氣候變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)，保險(xiǎn)業(yè)可將定價(jià)模型調(diào)整為更具前瞻性的人工智能模型。這種模型使用預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)科學(xué)技術(shù)來(lái)更準(zhǔn)確地評(píng)估未來(lái)一年的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)使用實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，如衛(wèi)星圖像、固定傳感器、雷達(dá)或聲納數(shù)據(jù)，結(jié)合先進(jìn)的圖像識(shí)別和機(jī)器學(xué)習(xí)算法，可以直接模擬氣旋、冰雹或野火襲擊特定森林區(qū)域、太陽(yáng)能發(fā)電廠或沿海地產(chǎn)的概率。

例如，在野火災(zāi)害中，觸發(fā)事件通常是人為事故或雷擊?；饎?shì)擴(kuò)散情況取決于風(fēng)、溫度和是否存在干燥植被。理解這些決定性因素可極大提高模型的準(zhǔn)確性，使保險(xiǎn)定價(jià)與實(shí)際面臨的風(fēng)險(xiǎn)成正比。

參數(shù)保險(xiǎn)的作用

傳統(tǒng)行業(yè)的“賠償”模式造成了巨大的不確定性，加劇了風(fēng)險(xiǎn)。本質(zhì)上，保險(xiǎn)賠付是以實(shí)際發(fā)生的損失為基礎(chǔ)的。傳統(tǒng)模式難以對(duì)這些賠付進(jìn)行建模，計(jì)算和審批這些理賠的過(guò)程則漫長(zhǎng)又昂貴。當(dāng)氣候?yàn)?zāi)害發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)客戶通常迫切需要得到快速賠付，而非面臨多年的法律糾紛。

“參數(shù)保險(xiǎn)”是指在客觀確定的參數(shù)范圍內(nèi)發(fā)生事件時(shí)，支付事先商定的賠償?shù)谋ｋU(xiǎn)。目前理賠可以在幾天內(nèi)完成，滿足客戶后期休整需求。此外，這類保單更具成本效益，因?yàn)榭蛻舨辉贋樽约旱膿p失估計(jì)和裁定提供資金。技術(shù)或許將使氣候相關(guān)的保險(xiǎn)變得更加準(zhǔn)確與公平。

本文系未央網(wǎng)專欄作者:中國(guó)金融案例中心 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表網(wǎng)站觀點(diǎn)，未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，違者必究！

關(guān)鍵詞： 氣候變化