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穩(wěn)步推進“聚焦主業(yè)”戰(zhàn)略的復(fù)星國際連續(xù)獲得多家機構(gòu)看好。繼3月19日野村東方國際證券重申復(fù)星國際“增持”評級、給予目標價9.2港元之后,3月20日、21日,安信證券與東吳證券也相繼發(fā)表研報,肯定復(fù)星“聚焦主業(yè)”戰(zhàn)略,尤其看好快樂、健康等主業(yè)板塊增長潛力,維持“買入-A”和“買入”評級。復(fù)星近日公告,與沙鋼正式簽署關(guān)于南京鋼聯(lián) 60%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議,交易對價135.8億元。東吳證券認為,本次交易的順利推進一方面有利于復(fù)星回籠資金,緩解流動性壓力,改善財務(wù)狀況;另一方面,非核心資產(chǎn)的處置有利于進一步聚焦快樂和健康板塊,實現(xiàn)“瘦身健體”,推動長期發(fā)展。

東吳證券進一步分析稱,復(fù)星快樂、健康板塊業(yè)績彈性有望釋放。預(yù)計伴隨非核心資產(chǎn)處置,未來公司將進一步聚焦快樂、健康板塊,從營收結(jié)構(gòu)看,快樂和健康板塊已逐漸成為公司主要盈利增長點,2022H1 快樂、健康板塊營收占比分別為38.4%、28%,2022年前三季度復(fù)星醫(yī)藥實現(xiàn)營收316.1 億元,同比增長16.87%,豫園 股份實現(xiàn)營收334 億元,同比+3%。預(yù)計伴隨疫情邊際影響逐漸弱化,海外旅游有望逐步復(fù)蘇,未來快樂和健康板塊仍具備較大增長潛力,盈利能力有望持續(xù)改善。

安信證券則指出,基于戰(zhàn)略協(xié)同、賦能主業(yè)等考量,復(fù)星國際持續(xù)聚焦主業(yè)戰(zhàn)略,深耕全球化運營。在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟整體向上的復(fù)蘇預(yù)期下,公司錨定“家庭消費產(chǎn)業(yè)集團”定位,圍繞全球家庭消費需求,持續(xù)打造健康、快樂、富足的幸福生態(tài),有望更好把握居民信心向上修復(fù)、居民消費邊際復(fù)蘇的市場空間,帶動主業(yè)運營穩(wěn)健增長。

分析人士注意到,今年以來復(fù)星旗下多個產(chǎn)業(yè)賽道表現(xiàn)不俗。豫園燈會成為網(wǎng)紅爆款,參觀人次逾400萬,有效帶動商圈線下消費。旅游行業(yè)的復(fù)蘇更為明顯,復(fù)星旅文旗下三亞·亞特蘭蒂斯酒店,從1月中至今的入住率均超90%,過年期間更是超過了99%。放眼全球,ClubMed地中海俱樂部也取得了創(chuàng)業(yè)至今70多年來的歷史最好單月成績。

野村也在研報中指出,復(fù)星聚焦具備更高成長性的家庭消費主業(yè),將使公司獲得更有價值的成長。野村同時看好復(fù)星的全球化戰(zhàn)略,認為復(fù)星國際已經(jīng)形成了深度全球化能力,能運用全球化布局為全球客戶嫁接全球資源。此外,復(fù)星在創(chuàng)新方面始終保持高研發(fā)投入戰(zhàn)略,構(gòu)建產(chǎn)品創(chuàng)新引領(lǐng)、數(shù)智化創(chuàng)新引領(lǐng)、管理創(chuàng)新引領(lǐng)的全球創(chuàng)新體系,以創(chuàng)新引領(lǐng)家庭幸福升級。 野村認為,在強戰(zhàn)略定力推動下,復(fù)星經(jīng)營業(yè)務(wù)復(fù)蘇可期,因此維持復(fù)星國際“增持”評級,目標價9.2港元。

值得注意的是,復(fù)星于今年 1 月獲五大行牽頭的 120 億元銀團貸款,并成功發(fā)行 10 億元超短期融資券。安信證券認為,公司在投融兩端積極推進現(xiàn)金流改善,將為后續(xù)公司發(fā)展夯實安全墊,提振業(yè)績表現(xiàn)。展望復(fù)星未來發(fā)展,安信證券表示,“看好公司投資+運營雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略下長期業(yè)績可持續(xù)增長”。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

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