證券之星光伏行業(yè)周報(bào):中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅片價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，4月整體硅片供應(yīng)偏緊，N型硅片出貨占比持穩(wěn)。國(guó)金證券最新觀點(diǎn)指出，當(dāng)前光伏行業(yè)處于“產(chǎn)銷兩旺、供需兩旺”的高景氣狀態(tài)下。展望全年，預(yù)計(jì)行業(yè)裝機(jī)量有望同比增長(zhǎng)50%，單位盈利YoY實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，因此全年利潤(rùn)同樣有望維持高增。宏觀方面，國(guó)家能源局發(fā)布《國(guó)家能源局綜合司關(guān)于推動(dòng)光熱發(fā)電規(guī)?；l(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，力爭(zhēng)“十四五“期間，全國(guó)光熱發(fā)電每年新增開(kāi)工規(guī)模達(dá)到300萬(wàn)千瓦左右。企業(yè)方面，上機(jī)數(shù)控50億元進(jìn)軍組件制造，雙良節(jié)能再獲48億元硅片大單。

(資料圖片)

N型電池產(chǎn)線調(diào)試遇阻 硅片價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周硅片價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。M10單晶硅片(182 mm /150μm)價(jià)格區(qū)間在6.22-6.5元/片，成交均價(jià)維持在6.40元/片，周環(huán)比漲幅持平；G12單晶硅片(210 mm/150μm)成交均價(jià)維持在8.2元/片，周環(huán)比持平。本周硅片價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行的主要原因是供需緊平衡。

供給方面，4月整體硅片供應(yīng)偏緊，N型硅片出貨占比持穩(wěn)。本月，由于個(gè)別石英砂生產(chǎn)企業(yè)存在檢修，使得坩堝供應(yīng)短缺問(wèn)題進(jìn)一步發(fā)酵，使得部分沒(méi)有保供協(xié)議的企業(yè)生產(chǎn)效率下降。目前，產(chǎn)業(yè)技術(shù)加速迭代，專業(yè)化企業(yè)N型硅片出貨量占比約在15%-20%之間，后續(xù)企業(yè)將根據(jù)實(shí)際需求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比例。

需求方面，N型電池需求增速有所放緩，組件出貨情況開(kāi)始好轉(zhuǎn)。電池端，P型電池利潤(rùn)率偏低，企業(yè)產(chǎn)銷動(dòng)能不足。近期某家一線電池企業(yè)調(diào)整報(bào)價(jià)，其中M10單晶PERC電池調(diào)整為1.09元/W，環(huán)比下降5.22%。N型電池產(chǎn)線調(diào)試出現(xiàn)問(wèn)題，需求增速有所放緩。組件端，目前主流訂單執(zhí)行價(jià)維持在1.7-1.75元/W之間，部分散單價(jià)格跌破1.7元/W，但隨著二季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)和海外項(xiàng)目陸續(xù)動(dòng)工，對(duì)應(yīng)組件需求開(kāi)始逐步起量。

本周兩家一線企業(yè)開(kāi)工率維持在80%和90%。一體化企業(yè)開(kāi)工率維持在80%-100%之間，其余企業(yè)開(kāi)工率維持在80%-90%之間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份單晶硅片出口量為2.83GW，環(huán)比減少0.7%，多晶硅片出口量增加至0.2GW，環(huán)比增加5.26%。2月份組件出口量為14.88GW，環(huán)比增加24.4%。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

國(guó)金證券最新觀點(diǎn)指出，本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格“漲跌互現(xiàn)”，導(dǎo)致市場(chǎng)產(chǎn)生一些困惑，但實(shí)際上內(nèi)在邏輯清晰，再結(jié)合本周工信部發(fā)布的1-2月我國(guó)光伏制造業(yè)運(yùn)行情況數(shù)據(jù)、以及前一周的出口和國(guó)內(nèi)裝機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，量?jī)r(jià)結(jié)合均指向同一個(gè)結(jié)論，即當(dāng)前光伏行業(yè)處于“產(chǎn)銷兩旺、供需兩旺”的高景氣狀態(tài)下。

根據(jù)1-2月國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)、組件出口、各環(huán)節(jié)產(chǎn)量數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)Q1行業(yè)出貨量將確定性實(shí)現(xiàn)同比高增，同時(shí)光伏主產(chǎn)業(yè)鏈中多數(shù)環(huán)節(jié)去年Q1盈利能力仍處相對(duì)低位，而由于原材料價(jià)格階段性大跌、高效新產(chǎn)品放量、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素驅(qū)動(dòng)，今年Q1單位盈利能力實(shí)現(xiàn)同比較顯著增長(zhǎng)，從而令主產(chǎn)業(yè)鏈大部分公司Q1有望普遍實(shí)現(xiàn)三位數(shù)以上同比高增。

展望全年，我們預(yù)計(jì)行業(yè)裝機(jī)量有望同比增長(zhǎng)50%，單位盈利YoY實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，因此全年利潤(rùn)同樣有望維持高增。部分光伏輔材環(huán)節(jié)公司由于盈利能力受到原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存策略影響較大，Q1盈利出現(xiàn)一定波動(dòng)，但預(yù)計(jì)全年仍有望實(shí)現(xiàn)與行業(yè)增速相匹配的利潤(rùn)增長(zhǎng)，部分高景氣輔材環(huán)節(jié)(如石英坩堝)有望憑借單位盈利的大幅擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)大幅超額利潤(rùn)增速。光伏設(shè)備環(huán)節(jié)受益于產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)提速，設(shè)備交付量和收入確認(rèn)持續(xù)創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)Q1及全年均實(shí)現(xiàn)高增速。

光伏板塊長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯穩(wěn)固，絕大部分環(huán)節(jié)格局雖可能面臨階段性競(jìng)爭(zhēng)加劇，但整體格局穩(wěn)定，龍頭優(yōu)勢(shì)地位穩(wěn)固，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)光伏板塊2024年及之后的景氣預(yù)期處于極度悲觀水平，并反映為自去年Q3以來(lái)持續(xù)的估值壓縮(也是對(duì)2019-2021年三年持續(xù)上漲過(guò)程中所透支的未來(lái)增長(zhǎng)預(yù)期的消化)。當(dāng)前光伏板塊的市場(chǎng)關(guān)注度、對(duì)未來(lái)的預(yù)期水平接近冰點(diǎn)，板塊估值水平(一體化組件龍頭15倍上下、逆變器20-30倍、輔材15-25倍)和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例也降至近幾年來(lái)的相對(duì)低位。無(wú)論是看短期熱點(diǎn)切換后的板塊反彈機(jī)會(huì)、還是對(duì)光伏這一持續(xù)成長(zhǎng)空間巨大、中國(guó)企業(yè)領(lǐng)先全球的產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期投資價(jià)值，當(dāng)前都是布局的理想時(shí)間窗口。預(yù)計(jì)后續(xù)排產(chǎn)逐月持續(xù)上升、全年裝機(jī)及盈利一致預(yù)期上修、Q1/Q2強(qiáng)勢(shì)盈利展望將驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)對(duì)2024年的悲觀預(yù)期修復(fù)以及板塊的反彈行情。建議重點(diǎn)配置：一體化組件/高效電池、大儲(chǔ)、α硅片/硅料、高景氣輔材/耗材、設(shè)備龍頭；其中，反彈初期建議重點(diǎn)關(guān)注對(duì)需求上修較為敏感的輔材、以及前期調(diào)整幅度較大的逆變器方向。

推薦組合：陽(yáng)光電源、隆基綠能、通威股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源、金晶科技、林洋能源、協(xié)鑫科技、TCL中環(huán)、奧特維、金辰股份、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、昱能科技、信義儲(chǔ)電、福斯特、信義光能、福萊特(A/H)、大全能源(A/美)、正泰電器、錦浪科技、固德威、禾邁股份、海優(yōu)新材、新特能源、亞瑪頓、信義能源。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈程度超預(yù)期。

宏觀事件

1、國(guó)家能源局：力爭(zhēng)“十四五”期間光熱發(fā)電每年新增開(kāi)工規(guī)模3GW左右

近日，國(guó)家能源局發(fā)布《國(guó)家能源局綜合司關(guān)于推動(dòng)光熱發(fā)電規(guī)?；l(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》。通知要求：積極開(kāi)展光熱規(guī)?；l(fā)展研究工作。內(nèi)蒙古、甘肅、青海、新疆等光熱發(fā)電重點(diǎn)省份能源主管部門要積極推進(jìn)光熱發(fā)電項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)，根據(jù)研究成果及時(shí)調(diào)整相關(guān)規(guī)劃或相關(guān)基地實(shí)施方案，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)光伏、光熱規(guī)劃布局，合理布局或預(yù)留光熱場(chǎng)址，在本省新能源基地建設(shè)中同步推動(dòng)光熱發(fā)電項(xiàng)目規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，力爭(zhēng)“十四五“期間，全國(guó)光熱發(fā)電每年新增開(kāi)工規(guī)模達(dá)到300萬(wàn)千瓦左右。

2、國(guó)家發(fā)改委等五部門：碼頭改建擴(kuò)建優(yōu)先采用清潔能源和新能源

近日，交通運(yùn)輸部、國(guó)家發(fā)改委、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部、水利部五部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于加快沿海和內(nèi)河港口碼頭改建擴(kuò)建工作的通知》。

通知指出，碼頭改建擴(kuò)建工作應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持依法依規(guī)、統(tǒng)籌有序，節(jié)約集約、安全綠色，因地制宜、經(jīng)濟(jì)高效，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、智慧引領(lǐng)等原則。還指出要提升綠色工藝技術(shù)水平，優(yōu)先采用清潔能源和新能源，依法依規(guī)加快岸電、油氣回收、封閉半封閉抑塵等設(shè)施建設(shè)或改造，推進(jìn)節(jié)能減污降碳協(xié)同增效，不斷提高生產(chǎn)效率和安全環(huán)保水平。

3、內(nèi)蒙古：三年實(shí)現(xiàn)N型高效單晶硅棒、硅片年產(chǎn)能≥15GW

4月3日，呼和浩特市科學(xué)技術(shù)局關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于發(fā)布2023年內(nèi)蒙古自治區(qū)新能源裝備科技創(chuàng)新重大示范工程“揭榜掛帥”技術(shù)榜單的通知》。基于現(xiàn)行光伏電池片組件由P型向N型轉(zhuǎn)型升級(jí)的契機(jī)及N型電池轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展加大N型高效單晶硅棒硅片產(chǎn)品的全序提效降本技術(shù)研究，重點(diǎn)在超大型單晶爐熱場(chǎng)開(kāi)發(fā)、低能耗熱力場(chǎng)設(shè)計(jì)及推廣示范、N型超低氧技術(shù)研究、金剛線細(xì)線化及切片工藝研發(fā)等方向?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，形成產(chǎn)業(yè)化示范應(yīng)用。

圍繞大尺寸N型單晶硅棒硅片全序提效降本關(guān)鍵技術(shù)，重點(diǎn)開(kāi)展：超大型熱場(chǎng)設(shè)計(jì)研發(fā)，突破37吋超大型熱場(chǎng)開(kāi)發(fā)應(yīng)用及單爐投料量4-5t技術(shù)；通過(guò)重新設(shè)計(jì)熱場(chǎng)系統(tǒng)，優(yōu)化拉晶工藝，實(shí)現(xiàn)低功耗熱場(chǎng)系統(tǒng)的示范應(yīng)用；低氧技術(shù)研究；超細(xì)金剛線及其切片工藝研發(fā)。

預(yù)期三年目標(biāo)：以N型高效大尺寸(≥182mm)單晶硅片為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)N型高效單晶硅棒、硅片年產(chǎn)能≥15GW；實(shí)現(xiàn)37吋超大型熱場(chǎng)單晶硅棒單爐投料量4-5t(行業(yè)水平3t)，等徑功率≤40KW(行業(yè)水平65KW)，N型氧含量≤10ppma(行業(yè)水平12ppma)，30um金剛線(行業(yè)水平34um)的量產(chǎn)應(yīng)用。

4、重慶光伏、儲(chǔ)能等項(xiàng)目力爭(zhēng)6月底前投產(chǎn)運(yùn)行

近日，重慶市渝北區(qū)經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快分布式和儲(chǔ)能等項(xiàng)目建設(shè)的通知》。為確保迎峰度夏期間企業(yè)生產(chǎn)和電網(wǎng)安全平穩(wěn)運(yùn)行，通知指出：分布式光伏，儲(chǔ)能、節(jié)能綜合管理等能源項(xiàng)目，結(jié)合實(shí)際自行對(duì)接相關(guān)企業(yè)，加快光伏和儲(chǔ)能等項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，力爭(zhēng)在今年6月底前投產(chǎn)運(yùn)行。

5、寧夏：建設(shè)一批百萬(wàn)千瓦級(jí)光伏、風(fēng)電基地

4月6日，寧夏回族自治區(qū)人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于深入推進(jìn)新型工業(yè)強(qiáng)區(qū)五年計(jì)劃的實(shí)施意見(jiàn)，文件提出，優(yōu)化發(fā)展清潔能源產(chǎn)業(yè)。高水平建設(shè)國(guó)家新能源綜合示范區(qū)，建設(shè)一批百萬(wàn)千瓦級(jí)光伏、風(fēng)電基地，構(gòu)建清潔低碳安全高效能源體系。有序提升氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)模，推進(jìn)建設(shè)一批綠氫應(yīng)用場(chǎng)景和試點(diǎn)示范項(xiàng)目。大力發(fā)展儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，補(bǔ)齊儲(chǔ)能電池本地配套短板。推進(jìn)煤炭清潔高效利用和技術(shù)研發(fā)，加快建設(shè)新型能源體系。延伸新能源產(chǎn)業(yè)鏈，提升光伏、風(fēng)電裝備配套能力。到2027年，可再生能源裝機(jī)超過(guò)6000萬(wàn)千瓦，占電力裝機(jī)比重超過(guò)55%，清潔能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過(guò)1200億元，打造綠色能源產(chǎn)業(yè)基地。

行業(yè)新聞

1、廣東82個(gè)集中式光伏電站名單公布：2023計(jì)劃新增并網(wǎng)7.34GW

4月6日，廣東省能源局官網(wǎng)發(fā)布廣東省能源局關(guān)于下達(dá)2023年地面集中式光伏電站開(kāi)發(fā)建設(shè)方案的通知。

發(fā)建設(shè)方案顯示共涉及82集中式光伏項(xiàng)目，建設(shè)規(guī)模為10.93GW，2023年計(jì)劃新增并網(wǎng)規(guī)模7.34GW。2023年計(jì)劃完成投資額245.34億元。

2、山西：統(tǒng)籌考慮電網(wǎng)條件和資源環(huán)境承載能力

近期，山西省人民政府關(guān)于印發(fā)美麗山西建設(shè)規(guī)劃綱要(2023-2035年)的通知，通知指出，統(tǒng)籌考慮電網(wǎng)條件和資源環(huán)境承載能力，打造生態(tài)友好的大型風(fēng)電光伏基地，實(shí)施“可再生能源+采煤沉陷區(qū)”等綜合治理。堅(jiān)持生態(tài)優(yōu)先原則，有序推進(jìn)抽水蓄能等可再生能源存儲(chǔ)調(diào)節(jié)設(shè)施建設(shè)。

3、浙江杭州市：“十四五”新增光伏裝機(jī)不低于1GW

近日，杭州市能源發(fā)展(可再生能源)“十四五”規(guī)劃發(fā)布。規(guī)劃提到：

推動(dòng)可再生能源和技術(shù)應(yīng)用。繼續(xù) 執(zhí)行并完善可再生能源建筑應(yīng)用的相關(guān)政策，鼓勵(lì)采用太陽(yáng) 能、空氣源熱泵等多種能源耦合利用技術(shù)，以及低密度城鎮(zhèn) 建筑、農(nóng)村建筑等采用空氣源熱泵、太陽(yáng)能等可再生能源供 暖，積極推進(jìn)光伏幕墻等光伏建筑一體化技術(shù)應(yīng)用?！笆?五”期間累計(jì)完成可再生能源建筑應(yīng)用面積 3000 萬(wàn)平方米 以上。

到 2025 年，可再生能源發(fā)電 量占本地發(fā)電總量的比重不低于 50%，非化石能源占能源消 費(fèi)總量的比重不低于 20%。

4、云南麗江2023年能源重點(diǎn)任務(wù)：開(kāi)工建設(shè)25個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目和綠氫零碳智慧制氫工廠

4月3日，麗江市人民政府發(fā)布關(guān)于印發(fā)政府工作報(bào)告的通知，通知提出，綠色工業(yè)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最強(qiáng)引擎,隆基一期、二期單晶硅項(xiàng)目提質(zhì)增效,隆基三期年產(chǎn)13GW單晶硅項(xiàng)目即將投產(chǎn);石英坩堝二期建成,五星石墨二期開(kāi)工;上海迪賽諾整合重組映華集團(tuán)并完成一期改擴(kuò)建;“新能源+綠氫”產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目全面推進(jìn),開(kāi)工建設(shè)新能源項(xiàng)目203.8萬(wàn)千瓦,開(kāi)工建設(shè)25個(gè)光伏發(fā)電項(xiàng)目和綠氫零碳智慧制氫工廠,云南省首座加氫站在麗江建成投運(yùn)。15對(duì)保留煤礦取得項(xiàng)目核準(zhǔn)批復(fù),10對(duì)煤礦復(fù)工建設(shè);“麗江云”二期擴(kuò)容、麗江智慧城市古城區(qū)試點(diǎn)等數(shù)字產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目加快推進(jìn);第二產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)12%。消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)恢復(fù),電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)交易額增長(zhǎng)5.29%,商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)290億元;限額以上批零住餐企業(yè)凈增43戶;第三產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)2.7%。

5、廣東普寧市：到2023預(yù)計(jì)集中式光伏裝機(jī)達(dá)500MW

4月3日，廣東省普寧市人民政府印發(fā)《普寧市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，《規(guī)劃》明確能源結(jié)構(gòu)目標(biāo)：到2025年，全市天然氣消費(fèi)比重達(dá)到16%；煤炭消費(fèi)比重降至0.4%；一次電力及其他能源消費(fèi)增長(zhǎng)至26%。清潔能源發(fā)電裝機(jī)占比達(dá)到100%。

《規(guī)劃》提出：大力發(fā)展非化石能源。有序發(fā)展氣電，逐步調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，提升非化石能源和天然氣消費(fèi)比重，加快能源清潔化步伐，促進(jìn)“綠電”成為主要能源消費(fèi)形態(tài)。支持新能源推廣應(yīng)用，全力做好光伏發(fā)電等清潔能源并網(wǎng)服務(wù)，實(shí)施光伏并網(wǎng)發(fā)電示范工程。加大電網(wǎng)技術(shù)改造，優(yōu)先選用技術(shù)成熟、先進(jìn)、環(huán)保節(jié)能的電力設(shè)備。

公司動(dòng)態(tài)

1、16GW！上機(jī)數(shù)控50億元進(jìn)軍光伏組件制造

4月5日，上機(jī)數(shù)控發(fā)布公告稱，公司擬設(shè)立項(xiàng)目公司在江陰臨港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)16GW光伏組件項(xiàng)目，項(xiàng)目分為二期實(shí)施，一期建設(shè)5GW光伏組件項(xiàng)目，一期項(xiàng)目將于近期啟動(dòng)，預(yù)計(jì)于2023年三季度投產(chǎn)； 二期建設(shè)11GW光伏組件項(xiàng)目，二期項(xiàng)目的建設(shè)時(shí)間尚未明確。項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)為人民幣50億元，其中一期項(xiàng)目投資約15億元，二期項(xiàng)目投資約35億元。公司于2023年4月4日召開(kāi)第四屆董事會(huì)第六次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于投資建設(shè)年產(chǎn)16GW光伏組件項(xiàng)目的議案》。

2、一周攬獲近10億片！雙良節(jié)能再獲48.02億元硅片大單

4月4日，雙良節(jié)能發(fā)布公告稱，公司的全資子公司雙良硅材料(包頭)有限公司近日與江蘇新潮光伏能源發(fā)展有限公司和揚(yáng)州華升新能源科技有限公司簽訂了《采購(gòu)框架合同》。

合同約定2023年度，甲方預(yù)計(jì)向乙方采購(gòu)單晶硅片7.2億片(包括P型與N型，尺寸覆蓋182mm及210mm)。以InfoLinkConsulting最新統(tǒng)計(jì)(2023年3月29日)的單晶硅片(182/150μm及210mm/150μm)均價(jià)為基礎(chǔ)測(cè)算，預(yù)計(jì)2023年度銷售金額總計(jì)為48.02億元(含稅)。

據(jù)悉，近一周內(nèi)雙良節(jié)能攬獲9.65億片硅片訂單，合計(jì)金額達(dá)到68億元。

3、加碼上游！愛(ài)旭股份擬間接入股亞洲硅業(yè)

4月4日，愛(ài)旭股份發(fā)布關(guān)于子公司認(rèn)購(gòu)私募股權(quán)基金份額的公告稱，基于公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，為加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)上游合作，充分發(fā)揮各方在光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同、合作共贏，公司計(jì)劃通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)投資基金的方式參與對(duì)亞洲硅業(yè)的投資。

公司下屬子公司浙江愛(ài)旭于近日與珠海通沛股權(quán)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)簽署了《杭州鋆鹿股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)合伙協(xié)議》。根據(jù)合伙協(xié)議約定，浙江愛(ài)旭作為有限合伙人以貨幣方式認(rèn)繳出資 35,000 萬(wàn)元，占合伙企業(yè)出資總額的 99.9997%，標(biāo)的基金定向投資于亞洲硅業(yè)(青海)股份有限公司股權(quán)。

根據(jù)合伙協(xié)議，標(biāo)的基金杭州鋆鹿股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)的募集資金總額為35000.10萬(wàn)元，其中浙江愛(ài)旭以貨幣方式認(rèn)繳出資3.5億元，占合伙企業(yè)出資總額的99.9997%，珠海通沛認(rèn)繳出資0.1萬(wàn)元，出資比例為0.0003%。

4、中國(guó)核電：十四五末風(fēng)光裝機(jī)達(dá)3300萬(wàn)千瓦

4月6日，中國(guó)核電披露2023年一季度投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。中國(guó)核電表示，截至2022年底，中國(guó)核電風(fēng)光在運(yùn)裝機(jī)突破1250萬(wàn)千瓦，到“十四五”末目標(biāo)3300萬(wàn)千瓦。

據(jù)此前披露信息，截至2022年底，中國(guó)核電控股風(fēng)電項(xiàng)目420.74萬(wàn)千瓦、光伏項(xiàng)目832.33萬(wàn)千瓦，另控股獨(dú)立儲(chǔ)能電站21.1萬(wàn)千瓦；控股新能源在建風(fēng)電項(xiàng)目155.50萬(wàn)千瓦、光伏項(xiàng)目417.10萬(wàn)千瓦。

5、又一家光伏企業(yè)沖刺IPO！

4月4日，永臻科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱：永臻股份)申請(qǐng)上交所主板上市已獲受理。

永臻科技此次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5931.41萬(wàn)股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于25%。公司預(yù)計(jì)使用募資17.25億元，募集資金將用于鋁合金光伏邊框支架與儲(chǔ)能電池托盤項(xiàng)目一期光伏邊框工程及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

二級(jí)市場(chǎng)

關(guān)鍵指標(biāo)

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個(gè)股漲幅

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

硅料價(jià)格

二季度硅料產(chǎn)能擴(kuò)張趨勢(shì)維持，季度環(huán)比提升約12%-14%，季度末年化產(chǎn)能規(guī)模接近150萬(wàn)噸。而且產(chǎn)能擴(kuò)張步伐將在下半年繼續(xù)加快，預(yù)計(jì)四季度的增長(zhǎng)幅度尤其可觀。供應(yīng)方面，4月硅料當(dāng)月新增產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比增加，疊加累積的現(xiàn)貨庫(kù)存規(guī)模量，硅料銷售環(huán)節(jié)的銷售難度和滯庫(kù)壓力也在持續(xù)加大。需求方面，拉晶環(huán)節(jié)從1月中旬連續(xù)提升稼動(dòng)水平，對(duì)于硅料的采買需求量在稼動(dòng)提升過(guò)程中已經(jīng)逐步體現(xiàn)和釋放，尤其是在2月到3月的原生多晶硅的需求增量，而連續(xù)爬升三個(gè)月，預(yù)計(jì)4月份拉晶環(huán)節(jié)的整體稼動(dòng)水平有望接近90%，上漲空間暫時(shí)有限，目前市場(chǎng)環(huán)境體現(xiàn)的結(jié)果是對(duì)于硅料采買的新增量將在本月逐漸收縮。

價(jià)格方面，一線企業(yè)中，顆粒硅頭部企業(yè)的價(jià)格下降幅度較大，已經(jīng)跌破每公斤200元人民幣水平，另外主流企業(yè)的價(jià)格水平也繼續(xù)下跌，致密料價(jià)格水平在每公斤198-205元人民幣范圍，而且在談?dòng)唵蝺r(jià)格仍有較大談判空間，只是礙于買方的恐跌情緒和需求量有限，大多采取少量多頻次簽單或臨時(shí)補(bǔ)單的業(yè)務(wù)合作方式。二三線硅料企業(yè)出貨難度持續(xù)惡化，與一線硅料廠家之間的價(jià)差范圍不斷擴(kuò)大。硅料環(huán)節(jié)的銷售環(huán)境正在發(fā)生本質(zhì)變化，暗潮洶涌。

硅片價(jià)格

單晶硅片單月產(chǎn)量將在4月得到幅度比較明顯的增長(zhǎng)、預(yù)計(jì)可達(dá)46-47GW，環(huán)比提升約11%-13%，而且預(yù)計(jì)5月仍有增長(zhǎng)空間，但是目前觀察4月硅片環(huán)節(jié)暫時(shí)難以發(fā)生大規(guī)模庫(kù)存堆積現(xiàn)象，然而182mm規(guī)格硅片價(jià)格的上漲動(dòng)力也已經(jīng)缺乏。

4月6日TCL中環(huán)官宣硅片價(jià)格，其中210mm/150μm規(guī)格硅片的價(jià)格由每片8.2元人民幣下降至每片8.05元人民幣，降幅2%。其實(shí)3月份210mm規(guī)格單晶硅片的單瓦性價(jià)比已經(jīng)得到明顯改善和提升，目前隨著210mm規(guī)格的供應(yīng)量逐步增加，若210mm系列產(chǎn)品的性價(jià)比能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定保持，或?qū)?duì)下游和終端需求起到一定積極的促進(jìn)作用，對(duì)于210mm產(chǎn)品陣營(yíng)來(lái)講是有助益的，不過(guò)仍需要時(shí)間積累和發(fā)酵。

電池片價(jià)格

本周價(jià)格走勢(shì)與上周預(yù)測(cè)一致，M10尺寸仍然維穩(wěn)沒(méi)有太大變化，主流成交價(jià)格落在每瓦1.07-1.09元人民幣左右; 而G12尺寸受到供應(yīng)問(wèn)題成交價(jià)格區(qū)間應(yīng)聲上抬來(lái)到每瓦1.13-1.14元人民幣左右。隨著G12尺寸電池片溢價(jià)空間的擴(kuò)大，G12尺寸電池片保有良好紅利一方面讓更多電池廠家投入產(chǎn)線轉(zhuǎn)換到G12生產(chǎn); 另一方面，不對(duì)等的價(jià)格也讓部分組件廠家減少G12尺寸采購(gòu)，M10尺寸需求呈現(xiàn)小幅提升。展望后勢(shì)，隨著4月6日中環(huán)官宣G12硅片價(jià)格的松動(dòng)下跌，預(yù)期G12尺寸電池片下周也有望相應(yīng)小幅下跌。然而，隨著四月份終端需求起量，預(yù)期電池片環(huán)節(jié)仍將得到很好的支撐作用，除非硅片相應(yīng)跌價(jià)，PERC電池片大概率不會(huì)具備主動(dòng)降價(jià)的現(xiàn)象。

在N型電池片部分，本周價(jià)格隨著PERC電池片價(jià)格維持沒(méi)有變化，TOPCon (M10) 電池片當(dāng)前成交價(jià)格落在每瓦1.2-1.22元人民幣。而HJT (G12) 電池片由于主要訂單來(lái)自海外，成交數(shù)尚少，落在每瓦1.3-1.4元人民幣不等。近期隨著越來(lái)越多廠家具備外賣TOPCon電池片的規(guī)模，N型電池片的市場(chǎng)供應(yīng)量體在持續(xù)提升中。

組件價(jià)格

組件廠家看好二季度國(guó)內(nèi)需求將開(kāi)出、海外需求也逐漸復(fù)蘇的情況下，4月排產(chǎn)小幅上調(diào)至39-41GW左右的水平，5-6月呈現(xiàn)逐月上升的趨勢(shì)。在排產(chǎn)增加的情況下也帶動(dòng)組件相關(guān)輔材料調(diào)漲，諸如玻璃、膠膜、背板價(jià)格后續(xù)出現(xiàn)漲勢(shì)，本月玻璃新單價(jià)格出現(xiàn)每平方米1元人民幣的漲幅，然受限組件接受度，本周不少訂單仍在商談，靜待后續(xù)談定狀況。

本周組件價(jià)格區(qū)間為單玻500W+價(jià)格約每瓦1.66-1.79元人民幣、雙玻每瓦1.67-1.79元人民幣，其中低價(jià)區(qū)間約在每瓦1.66-1.68元左右。其中本周均價(jià)小幅上升主要因?yàn)榉植际巾?xiàng)目?jī)r(jià)格出現(xiàn)調(diào)漲的趨勢(shì)，一線廠家調(diào)整約3-5分不等，均價(jià)小幅回升至每瓦1.73-1.75元人民幣，然而集中式項(xiàng)目并無(wú)太多調(diào)整，價(jià)格目前仍僵持在每瓦1.68-1.7元人民幣左右。

價(jià)格的分化也可以從近期招開(kāi)標(biāo)項(xiàng)目?jī)r(jià)格之中觀察，大型項(xiàng)目開(kāi)標(biāo)仍持續(xù)有下探趨勢(shì)，主要受到中型組件企業(yè)報(bào)價(jià)拉低所致，組件廠家之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格持續(xù)有分化的跡象，一線廠家訂單大多已鎖定，也因此抬升近期分布式項(xiàng)目?jī)r(jià)格，而中型組件廠家則為爭(zhēng)搶訂單、投標(biāo)價(jià)格持續(xù)探低。當(dāng)前終端壓價(jià)心態(tài)明顯，尚不輕易接受漲價(jià)，組件中小廠家、非一體化廠成本壓力持續(xù)堆高，后續(xù)組件價(jià)格走勢(shì)仍靜待博弈明朗。

海外組件價(jià)格本周小幅下調(diào)，目前組件價(jià)格約每瓦0.215-0.225元美金(FOB)，歐洲3月需求復(fù)蘇、然而庫(kù)存水平較高4月價(jià)格小幅回落至每瓦0.21-0.22元美金。美國(guó)市場(chǎng)，東南亞組件輸美價(jià)格二季度小幅回升，全年價(jià)格持穩(wěn)每瓦0.4-0.45美金(DDP)，本土組件價(jià)格受屋頂項(xiàng)目需求波動(dòng)影響，二季度小幅價(jià)格約每瓦0.55-0.6元美金(DDP)。澳洲近期價(jià)格約在每瓦0.21-0.25元美金區(qū)間。中東非價(jià)格每瓦0.21-0.22元美金。巴西價(jià)格約每瓦0.195-0.226元美金。印度本土組件價(jià)格止穩(wěn)每瓦0.29-0.33元美金，中國(guó)輸往印度組件價(jià)格未稅價(jià)仍在每瓦0.215-0.22元美金。

N型組件價(jià)格穩(wěn)定，將持續(xù)面臨硅片、電池片的短缺，成本壓力較大，價(jià)差恐難維持預(yù)期縮減。

HJT組件(G12)價(jià)格本周價(jià)格約每瓦1.9-1.95元人民幣，海外價(jià)格穩(wěn)定約每瓦0.26元美金，國(guó)內(nèi)部分廠家也在調(diào)整與PERC的溢價(jià)空間。

TOPCon組件(M10)價(jià)格本周價(jià)格維穩(wěn)約每瓦1.75-1.84元人民幣。海外價(jià)格持穩(wěn)約每瓦0.23-0.235元美金。

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