五一大假前，酒類上市公司年報悉數(shù)出爐。白酒行業(yè)的座次排位發(fā)生變化。

山西汾酒年報顯示，2022年，該公司實現(xiàn)營收262億元，同比增長31%，超過瀘州老窖當(dāng)年營收，位居白酒上市公司第四位。去年，瀘州老窖實現(xiàn)營收251億元，同比增長21.7%。

【資料圖】

規(guī)模做大是為了做強(qiáng)。要進(jìn)入中國酒業(yè)第一方陣，只有靠持續(xù)提升中高價位酒在營收中的比重，才能提升整體的毛利率，從而增強(qiáng)盈利能力，追趕上競爭對手。

如果說青花汾系列為代表的汾酒是清香型白酒的金字塔上部，那么，以玻汾為發(fā)展基準(zhǔn)線，擴(kuò)大清香消費(fèi)群體，則是清香型白酒的塔基。在全面優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時，山西汾酒董事會分析認(rèn)為，消費(fèi)升級將帶來行業(yè)分層繁榮。商務(wù)和大眾消費(fèi)成為名酒企業(yè)的消費(fèi)主體，消費(fèi)者更加注重品牌和追求性價比。

因此，打造全方位產(chǎn)品矩陣，并聯(lián)手全國其他清香型白酒企業(yè)，打造大清香時代，成了山西汾酒的時代使命。

中高價位酒營收占比持續(xù)提升

發(fā)布2022年年報的同時，山西汾酒2023年一季報出爐，保持兩位數(shù)的增長勢頭。季報顯示，1-3月，山西汾酒實現(xiàn)營收126.8億元，同比增長20%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為48億元，同比增長30%。

其中，一季度山西汾酒的中高價位酒類產(chǎn)品實現(xiàn)營收94.9億元，占比74%。中高價位酒類是指每升130元以上產(chǎn)品，每升130元以下產(chǎn)品則劃分為其他酒類。具體而言，中高價位酒包括青花汾酒系列、巴拿馬汾酒系列、老白汾酒系列、青享竹葉青系列等。其他酒包括普通汾酒系列、普通竹葉青系列、杏花村酒系列等。

這樣的劃分首次出現(xiàn)在山西汾酒2022年年報里，新的分類標(biāo)準(zhǔn)代替了原有山西財報的三個分類：汾酒、系列酒和配制酒。年報顯示，去年，山西汾酒的中高價位酒實現(xiàn)營收189億元，同比增長39%，占營收比重為72%。

公司解釋，通過向上提升品牌整體形象，市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，品牌知名度和美譽(yù)度穩(wěn)步提升，長江以南市場的營業(yè)收入同比增長超過 50%，青花汾酒系列銷售額成功突破百億元，同比增長60%，青花20、青花30銷售額持續(xù)提升，大單品打造成效凸顯。全國可掌控終端數(shù)量已突破112 萬家，實現(xiàn)了終端動銷可視化溯源管理。

由此可見，和去年相比，今年一季度，山西汾酒的中高價位酒占營收比重進(jìn)一步得到提升。

正是得益于中高價位酒的高占比和高增速，成就了山西汾酒去年營收躍升白酒上市公司第四的行業(yè)地位。相比山西汾酒中高價位酒的營收同比增長39%的高成長速度，去年，該公司其他酒類營收同比增長僅為14%，低于公司整體營收同比增速。

其實，從產(chǎn)量同比增幅來看，山西汾酒的中高價位酒已遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022 年，全國規(guī)模以上白酒企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量 671萬千升，同比下降5.6%。但山西汾酒去年的產(chǎn)量同比上升了1.44%，達(dá)17.6萬千升。其中，該公司的中高價位酒實現(xiàn)產(chǎn)量5.85萬千升，同比增長35%，實現(xiàn)銷量5.38萬千升，同比增長31.5%。

做“大清香”的品牌戰(zhàn)略

正是對業(yè)績的要求，山西汾酒今年提出，將全面優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，打造全方位產(chǎn)品矩陣，推進(jìn)青花系列品牌發(fā)展，以青花20 發(fā)展基準(zhǔn)線，向上提升青花30、青花40 產(chǎn)品的檔次和規(guī)模，推動青花汾酒全系列產(chǎn)品市場占有率的重大突破。

今年，山西汾酒堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，提出力爭營業(yè)收入較上年增長20%左右的目標(biāo)。

這一目標(biāo)的實現(xiàn)，除了提高中高價位產(chǎn)品占比，山西汾酒要做“大清香”。

公司分析認(rèn)為，白酒行業(yè)集中度加速提升。預(yù)計在“十四五”期間，分化趨勢將會延續(xù)，頭部企業(yè)再度走上發(fā)展的快車道，加劇行業(yè)“強(qiáng)分化”。同時，消費(fèi)升級將帶來行業(yè)分層繁榮。商務(wù)和大眾消費(fèi)都成為了名酒企業(yè)消費(fèi)主體，消費(fèi)者更加注重品牌和追求性價比。

因此，除了推高塔尖，塔基也要擴(kuò)大。山西汾酒提出以玻汾為發(fā)展基準(zhǔn)線，擴(kuò)大清香消費(fèi)群體，拉動老白汾等腰部產(chǎn)品的全面發(fā)展。

作為清香型白酒的龍頭企業(yè)，在品牌打造上，山西汾酒堅持“文化+品質(zhì)”，引領(lǐng)清香型白酒企業(yè)的發(fā)展。

在文化賦能上，山西汾酒正持續(xù)做優(yōu)做強(qiáng)已有文化 IP，并打造新的汾酒文化 IP，塑強(qiáng)品牌發(fā)展優(yōu)勢。同時，該公司在大力推進(jìn)國家 5A 級旅游景區(qū)創(chuàng)建，打造活態(tài)品牌，實現(xiàn)文化價值轉(zhuǎn)化。

在品質(zhì)上，山西汾酒沿著“釀好酒、儲老酒、售美酒”的品質(zhì)路線， 加快推進(jìn)汾酒“2030 技改項目”及分子公司產(chǎn)能等項目建，2022年獲得“2022 中國白 酒重大科技成果”等獎項，多個項目完成并通過中國輕工業(yè)聯(lián)合會、山西省釀酒工業(yè)協(xié)會科技成 果鑒定，其中一項達(dá)到國際領(lǐng)先水平。同時，山西汾酒還在加大智能化生產(chǎn)技術(shù)研究，瞄準(zhǔn)消費(fèi)新需求，研發(fā)出多款新品酒樣，打造清香型白酒和露酒原創(chuàng)技術(shù)策源地。

在銷售上，山西汾酒提出要精耕大基地、華東、華南“三大市場”，為全國化市場布局奠定扎實基礎(chǔ)。目前，在線下市場，省外營收穩(wěn)定占據(jù)山西汾酒營收的6成，但仍有新的渠道發(fā)展空間。

年報顯示，2022年，山西汾酒的電商營收為17億元，同比增長近80%。公司提出，2023年將繼續(xù)加大電商的營收。此外，山西汾酒直銷渠道的銷量和營收占比還太小。一季報顯示，該公司含團(tuán)購的直銷業(yè)務(wù)收入占營收比尚不足2%。

汾酒復(fù)興離不開品類復(fù)興。做大清香，還離不開清香型企業(yè)抱團(tuán)發(fā)展，共同做大。

2022年春節(jié)前，汾酒向全國清香型白酒企業(yè)發(fā)出倡議，切實打造大清香時代。在“踐行汾酒復(fù)興綱領(lǐng) 全方位推動汾酒高質(zhì)量發(fā)展”大會上，汾酒與16家清香白酒企業(yè)共同發(fā)布了大清香時代倡議書，吹響了全方位推動清香白酒高質(zhì)量發(fā)展的號角。

（本文僅供參考，不作為投資依據(jù)）

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