2023年5月30日太陽能(000591)（000591）發(fā)布公告稱華西證券(002926)晏溶于2023年5月29日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖片)

問：請組價(jià)的價(jià)格下滑，對項(xiàng)目的 IRR 有多少貢獻(xiàn)？是否會影響公司的裝機(jī)節(jié)奏？

答：組件價(jià)格的下降，對整個(gè)光伏行業(yè)的發(fā)展有積極促進(jìn)作用，會提升投資運(yùn)營商的投資建設(shè)積極性，公司 2022 年及 2023 年一季度均加強(qiáng)了項(xiàng)目開發(fā)力度，積極加大力度開展項(xiàng)目投資。

目前組件價(jià)格落，但綜合考慮非技術(shù)性成本等因素，整體項(xiàng)目收益率基本保持穩(wěn)定。

問：大基地項(xiàng)目和分布式項(xiàng)目在公司業(yè)務(wù)層面戰(zhàn)略地位是什么樣的？

答：公司目前主要仍以集中式項(xiàng)目為主，集中式項(xiàng)目比例在公司項(xiàng)目比例仍占絕大多數(shù)。同時(shí)，公司也有分布式項(xiàng)目工作組專門開發(fā)分布式光伏項(xiàng)目，工作組正積極開拓工商業(yè)光伏項(xiàng)目，主要以自主開發(fā)為主，并積極利用股東資源獲取項(xiàng)目機(jī)會。

問：公司光伏電站中的這些發(fā)電量有多少是保障性消納的，有多少是參加市場化的？對于未來市場化的比例還有交易量，是怎么樣的展望？

答：2022 年，公司華北區(qū)、西北區(qū)、西中區(qū)、新疆區(qū)、鎮(zhèn)江公司參與電力市場化交易，2022 年度市場化交易總電量 23.24 億千瓦時(shí)，同比增加 6.23 億千瓦時(shí)，約占總銷售電量的 39.15%。

目前國內(nèi)各地區(qū)的交易政策不盡相同，因此公司有專門業(yè)務(wù)部門深入研究各地區(qū)交易規(guī)則，并積極組織專項(xiàng)業(yè)務(wù)交流與學(xué)習(xí)，公司各電站大區(qū)有專門負(fù)責(zé)電力交易的團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)區(qū)域內(nèi)電站參與市場化交易的策略。隨著電力市場化交易機(jī)制的進(jìn)一步完善，未來將有利于我國電力市場的整體發(fā)展。

問：公司年報(bào)顯示平均上網(wǎng)電價(jià)價(jià)格比較高，主要原因有哪些？

答：公司目前裝機(jī)容量中含補(bǔ)貼的電站項(xiàng)目還占較高比例，因此平均電價(jià)對比脫硫脫銷標(biāo)桿電價(jià)高。但隨著平價(jià)項(xiàng)目的逐漸增加，加權(quán)平均后，未來公司光伏電站的平均電價(jià)會有所下降，屬于正?，F(xiàn)象。

問：制造業(yè)務(wù)未來的發(fā)展規(guī)劃？

答：2022 年通過新產(chǎn)能的順利達(dá)產(chǎn)，以及數(shù)智化在生產(chǎn)線的應(yīng)用，鎮(zhèn)江公司去年的經(jīng)營成果有了很大改善。鎮(zhèn)江公司將不斷積極開發(fā)國內(nèi)及海外市場，拓寬銷售渠道，與地方政府積極接洽，尋找擴(kuò)產(chǎn)、技術(shù)升級換代發(fā)展機(jī)遇。

太陽能（000591）主營業(yè)務(wù)：太陽能光伏電站的投資運(yùn)營和太陽能電池及組件的生產(chǎn)銷售。

太陽能2023一季報(bào)顯示，公司主營收入17.07億元，同比上升22.27%；歸母凈利潤3.89億元，同比上升48.39%；扣非凈利潤3.68億元，同比上升42.3%；負(fù)債率51.69%，投資收益1306.48萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1.65億元，毛利率40.47%。

該股最近90天內(nèi)共有6家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為10.25。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1111.1萬，融資余額增加；融券凈流入2067.55萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，太陽能（000591）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力一般，營收成長性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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