隨著A股與國際市場接軌的步伐逐漸加快，越來越多的上市公司在發(fā)布ESG相關中文報告，還會發(fā)布ESG相關英文報告，以更具國際化的表現(xiàn)獲得更多國際投資機構的認可。金融界上市公司研究院統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺、云南白藥、?？低暤?5家企業(yè)發(fā)布了2022年度英文版ESG相關報告。

相比518家發(fā)布ESG報告企業(yè)，無論從營業(yè)收入體量、毛利率、凈資產收益率、歸母凈利潤增速等財務指標，還是機構持股家數(shù)、研報數(shù)量等資金指標，這55家公司均更具有明顯優(yōu)勢。此外，英文ESG報告企業(yè)的經營業(yè)務也更加多元化，海外市場的比重和影響力更加突出，可以看作是是國內高質量上市公司的縮影。

(相關資料圖)

英文ESG報告企業(yè)營收TOP3比例更高

發(fā)布英文ESG報告企業(yè)，在營收體量上優(yōu)勢更明顯，營收躋身行業(yè)TOP3的可能性更高。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，55家英文ESG報告企業(yè)，有7家3年平均營業(yè)收入位居行業(yè)第1，占比為12.73%。而發(fā)布ESG報告的518家企業(yè)中，有48家3年平均營業(yè)收入位居行業(yè)第1，占比為9.27%，較英文ESG報告企業(yè)低了3.46個百分點。

以貴州茅臺為例，公司持續(xù)發(fā)布ESG英文報告，2020至2022年平均營業(yè)收入為1084.02億元，連續(xù)多年穩(wěn)居白酒行業(yè)之首。營收之外，貴州茅臺的歸母凈利潤、毛利率、凈利率、機構持股家數(shù)等多項基本面指標在白酒板塊還是整體A股均比較亮眼。

另外，55家英文ESG報告企業(yè)中，三年平均營業(yè)收入達到行業(yè)第2、第3的數(shù)量分別為7家和4家，占比分別為12.73%和7.27%。相比518家ESG報告企業(yè)的對應占比，英文ESG報告企業(yè)表現(xiàn)更好。

圖1：三年平均營業(yè)收入居行業(yè)前三的企業(yè)數(shù)量占比

制圖：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來源：巨靈財經

英文ESG報告企業(yè)更會賺海外市場的錢

諸如蘋果、耐克、麥當勞等國際知名企業(yè)在公布財務報表時，不只展示了該國不同地區(qū)的營收情況，還羅列了歐洲、亞洲、南美、非洲等不同地區(qū)的營收情況。一般而言，經營范圍越廣的企業(yè)，受到單一地區(qū)經營風險沖擊越小，盈利抗風險性越強。在A股上市公司不斷做大做強的趨勢下，布局并加大海外市場是企業(yè)發(fā)展的重要之路。

金融界上市公司研究院統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，相比ESG報告企業(yè)，發(fā)布英文ESG報告的企業(yè)其布局境外業(yè)務的數(shù)量占比更大，力度也更大。從占比上看，55家英文ESG報告企業(yè)有44家占比80%涉及境外業(yè)務；而發(fā)布ESG報告的518家企業(yè)，涉及境外業(yè)務有356家，占比為68.73%。

從力度上看，共有禾邁股份、英科再生等8家企業(yè)境外營收占比在50%以上。特別是傳音控股2022年境外實現(xiàn)營業(yè)收入459.27億元，境外營收占比高達98.57%，是發(fā)布英文ESG報告企業(yè)中這一數(shù)值最高的企業(yè)。

圖2：境外收入占比最高的10家英文ESG報告企業(yè)

制圖：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來源：巨靈財經

傳音控股業(yè)務遍及全球70多個國家，公司為用戶帶來包括智能手機、智能可穿戴設備、筆記本電腦、平板電腦、HiOS操作系統(tǒng)和智能家居產品在內的智能產品和創(chuàng)新技術。特別是智能手機業(yè)務，公司在非洲市場有較高的占有率。

英文ESG報告企業(yè)聚集4大領域

55家發(fā)布英文ESG報告企業(yè)，有近一半企業(yè)集中在高新科技和醫(yī)藥行業(yè)。這4個居前的行業(yè)分別是電力設備（9家）、計算機（8家）、電子（5家）和醫(yī)藥生物（5家）。

金融界上市公司研究院分析，電力設備行業(yè)奪得首位，與這一行業(yè)近些年政策大力扶持且經營景氣度高有一定關系，上市公司在高增長基礎上披露更多ESG相關報告。而計算機、醫(yī)藥生物行業(yè)同樣英文ESG報告數(shù)量較多，與這兩個行業(yè)相關上市公司有較多海外業(yè)務有關。

六成英文ESG報告企業(yè)毛利率高于行業(yè)平均

毛利率越高的企業(yè)，在行業(yè)中有更高的產品議價能力和市場話語權，能夠獲得更多毛利。金融界上市公司研究院統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，55家英文ESG報告企業(yè)的平均毛利率為36.14%，比518家ESG企業(yè)的平均毛利率25.75%，高出10.39個百分點。

英文ESG報告企業(yè)中，有金山辦公、康泰生物等7家企業(yè)毛利率在70%以上。以金山辦公為例，公司在WPS等辦公軟件上具備規(guī)模優(yōu)勢，國內機構訂閱及服務業(yè)務和國內機構授權兩項業(yè)務的毛利率均在90%以上。

圖3：毛利率最高的10家英文ESG報告企業(yè)

制圖：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來源：巨靈財經

就毛利率質量而言，55家英文ESG報告企業(yè)中，有33家占比60%的企業(yè)超過行業(yè)平均水平。而ESG企業(yè)中，超過行業(yè)平均的企業(yè)數(shù)量為202家，占比為39%。可以看出英文ESG報告企業(yè)整體毛利率好于行業(yè)平均水平。

另外，英文ESG報告企業(yè)的平均凈資產收益率為14.05%，對應ESG企業(yè)為7.94%，英文ESG報告企業(yè)更勝一籌。

英文ESG報告企業(yè)凈利潤增速可觀

2022年，A股上市公司或多或少受到國外俄烏沖突、全球流動性趨緊，國內疫情防控、消費乏力等因素影響公司經營。518家ESG報告企業(yè)去年平均歸母凈利潤增速為-29.18%，相較而言英文ESG報告企業(yè)平均歸母凈利潤增速達到54.23%，增速更為可觀。

兩者數(shù)值差距較大，一定程度是由于ESG企業(yè)中有極值數(shù)據(jù)，特別是深圳機場、中成股份等6家企業(yè)，2022年歸母凈利潤增速在-1000%以下，拉垮了整體平均數(shù)。但排除這些由盈轉虧企業(yè)，55家英文ESG報告企業(yè)利潤正增長達到35家，占比為63.64%，依舊高于ESG企業(yè)對應的297家和57.34%的占比。另外，英文ESG報告企業(yè)凈利潤增速在50%以上占比更多，凈利潤增速在-50%以下占比更少，說明企業(yè)經營穩(wěn)定性強。而虧損的英文ESG報告企業(yè)數(shù)量及占比，也優(yōu)于ESG企業(yè)。

表1：英文ESG報告和ESG報告企業(yè)歸母凈利潤增速分析

制表：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來源：巨靈財經

英文ESG報告企業(yè)機構關注度更高

隨著滬港通、深港通時代到來，A股市場吸引了全球投資者。發(fā)布英文ESG報告企業(yè)，在向全球回報公司環(huán)境、社會和治理成果。研究結果表明，發(fā)布英文ESG報告企業(yè)在機構持股家數(shù)和研究報告數(shù)量上優(yōu)勢突出。

55家英文ESG報告企業(yè)，2022年底機構持股家數(shù)平均為417.53家，相比518家ESG報告企業(yè)為208.44家。2022全年，英文ESG報告企業(yè)平均獲得研究報告數(shù)量為99.62份，ESG報告企業(yè)為40.08份。兩個數(shù)據(jù)，英文ESG報告基本比ESG報告高出一倍，可以看出英文ESG報告企業(yè)更受國內、國外機構青睞。

其中，中國中免、恒生電子等企業(yè)在機構持股家數(shù)和研究報告數(shù)量均居A股前列。中國中免2022年機構持股家數(shù)為1429家，這一數(shù)值在A股躋身前十。作為全國免稅行業(yè)頭部企業(yè)，中國中免2022年實現(xiàn)歸母凈利潤50.30億元，公司已連續(xù)兩年發(fā)布英文ESG報告。

總結而言，發(fā)布英文ESG報告企業(yè)多了一個企業(yè)ESG成果的傳播視角，同時公司也在自身經營層面能夠躋身行業(yè)前列，才有信心做到這一“責任擔當”，因此英文ESG報告企業(yè)不論從基本財務指標，還是機構持倉、關注等方面，均明顯強于ESG報告企業(yè)。最后，金融界上市公司研究院綜合營收規(guī)模、凈利率增速、毛利率、持股機構家數(shù)等多個指標，綜合選出發(fā)布英文ESG報告20強企業(yè)名單。

表2：英文ESG報告綜合表現(xiàn)前20的企業(yè)

制表：金融界上市公司研究院；數(shù)據(jù)來源：巨靈財經

本文源自：金融界上市公司研究院

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