6月已接近尾聲,股市經(jīng)歷上半年的動(dòng)蕩后,下半場(chǎng)如何開(kāi)局?將衍生出哪些主線?面對(duì)充滿不確定性的外部環(huán)境,投資者如何把握市場(chǎng)的節(jié)奏和空間,最終“翻山越嶺”抵達(dá)收益彼岸?在承上啟下的重要時(shí)間窗口,九方智投舉辦“半山疾風(fēng)勁,登峰迎長(zhǎng)虹”——2023九方金融研究所半年度投資策略報(bào)告發(fā)布會(huì),邀請(qǐng)多位業(yè)界權(quán)威專家齊聚一堂,探討國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、下半年資本市場(chǎng)走勢(shì)、各行業(yè)發(fā)展前景等,為廣大投資者理順投資脈絡(luò)。九方智投總經(jīng)理才子、九方智投副總經(jīng)理兼九方金融研究所所長(zhǎng)程偉、九方智投市場(chǎng)中心負(fù)責(zé)人張鵬飛、九方智投總經(jīng)理助理鄭淵博出席。

同時(shí),九方智投重磅發(fā)布《2023九方金融研究所半年度投資策略報(bào)告》,深入分析并預(yù)判未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇,為投資者提供專業(yè)性建議和指引,該報(bào)告也凝聚九方智投上百名投研人員的專業(yè)智慧。

(資料圖片)

投資更似登山之旅,不是一直斜坡而上,而是不斷有山谷起伏,并時(shí)晴時(shí)雨?！熬欧街峭兜倪@場(chǎng)策略會(huì)干貨滿滿,從宏觀面、政策面、基本面、估值面、資金面等對(duì)下半年資本市場(chǎng)條分縷析,對(duì)我們投資者來(lái)說(shuō),可謂是一場(chǎng)‘及時(shí)雨’?！蓖顿Y者周女士表示。

“弱復(fù)蘇”伴隨“強(qiáng)震蕩”,下半年投資“思與辯”

溫故方能知新。投策會(huì)打頭的是“大咖透視”環(huán)節(jié),方德金控首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏春、東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇、前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍、易米基金權(quán)益投資部總監(jiān)包麗華,四位大咖重點(diǎn)回顧了2023上半年資本市場(chǎng)。今年上半年,國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)顯示出恢復(fù)態(tài)勢(shì),但經(jīng)濟(jì)修復(fù)內(nèi)生動(dòng)力不足問(wèn)題也有所凸顯,“強(qiáng)預(yù)期”遭遇“弱復(fù)蘇”。這反映在資本市場(chǎng)上,就是上證指數(shù)在5月創(chuàng)下階段性高位后,就進(jìn)入盤(pán)整節(jié)奏。

那么,在如此“弱復(fù)蘇”下,投資者該如何掌舵?九方智投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所全球宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任肖立晟博士率先開(kāi)講。在《宏觀結(jié)構(gòu)的分化:從成長(zhǎng)到價(jià)值》主題演講中,肖博士總體判斷,統(tǒng)籌兼顧發(fā)展質(zhì)量與發(fā)展速度下,未來(lái)經(jīng)濟(jì)將長(zhǎng)期維持在中等增速,部分行業(yè)復(fù)蘇的同時(shí),另一部分行業(yè)仍然處于衰退的狀態(tài),經(jīng)濟(jì)的“K”型分化將更加明顯。相比于“舊經(jīng)濟(jì)”,與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等更相關(guān)的“新經(jīng)濟(jì)”有望展現(xiàn)出更大的彈性,并在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,結(jié)構(gòu)性行情也將成為資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期主線。下半年大盤(pán)整體下跌空間有限,總體將呈現(xiàn)震蕩上行行情,以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的成長(zhǎng)股值得投資者關(guān)注。具體到服務(wù)業(yè)中,以信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)為代表的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)具有更高的潛在增速,在資本市場(chǎng)中容易走出長(zhǎng)牛行情。

易米基金副總經(jīng)理程偉慶則在《動(dòng)蕩時(shí)代如何投資》演講中,指出今年以來(lái)股票市場(chǎng)的三條投資主線:一是數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能(以ChatGPT為代表的AI引發(fā)),二是中特估(以運(yùn)營(yíng)商、資源股、金融股等國(guó)企為代表的價(jià)值重估),三是經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇的投資主線(涵蓋行業(yè)較多,包括半導(dǎo)體、醫(yī)藥和部分消費(fèi),但各個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇節(jié)奏有差異)?！吧习肽曛饕乔皟蓷l表現(xiàn)較好,下半年需要重點(diǎn)關(guān)注第三條主線?！背虃c強(qiáng)調(diào)。

資本市場(chǎng)變幻莫測(cè),“半山煙雨半山晴,幾分朦朧幾分清”的詩(shī)句,仿佛正是對(duì)上半年資本市場(chǎng)的寫(xiě)照。九方金融研究所聯(lián)席所長(zhǎng)侯文濤在《登山遇雨、朦朧與清》的演講中,提出“目前雨已快停、尚未放晴”的鮮明觀點(diǎn)。他認(rèn)為,股市短期已回調(diào)充分,等待預(yù)期扭轉(zhuǎn),目前政策預(yù)期已出現(xiàn),但力度和時(shí)點(diǎn)可能滯后。

最后,九方金融研究所聯(lián)席所長(zhǎng)胡祥輝,對(duì)下半年行業(yè)配置進(jìn)行展望。他在《逐浪科技·穩(wěn)守藍(lán)籌·尋覓拐點(diǎn)》的演講中指出,下半年隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)的節(jié)奏變化,A股可能面臨一次顯著的風(fēng)格變化——上半年遇冷的順周期板塊或迎來(lái)向上修復(fù);而風(fēng)光無(wú)限的AIGC板塊則面臨較強(qiáng)的兌現(xiàn)壓力。其中三季度仍以成長(zhǎng)題材風(fēng)格為主,四季度市場(chǎng)或開(kāi)始演繹風(fēng)格均衡,順周期及價(jià)值股回歸。

投策報(bào)告重磅出爐,“頭腦風(fēng)暴”思想碰撞

本次發(fā)布會(huì)上,《2023九方金融研究所半年度投資策略報(bào)告》正式出爐,旨在幫助投資者看清經(jīng)濟(jì)的變化和理解投資的邏輯,及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置比重,應(yīng)對(duì)劇烈變化的市場(chǎng)環(huán)境?！霸谕顿Y者的登山路中,希望這份報(bào)告是一塊‘仙人指路石’,推動(dòng)前進(jìn)的身姿,照亮攀登的腳步?！本欧街峭断嚓P(guān)人士表示。據(jù)了解,該報(bào)告共分三部分:一是從宏觀結(jié)構(gòu)的分化出發(fā),講述成長(zhǎng)與價(jià)值的輪動(dòng);二是闡述2023下半年投資策略;三是對(duì)下半年行業(yè)配置展開(kāi)展望,包括AI落地+數(shù)字經(jīng)濟(jì)第三波+半導(dǎo)體拐點(diǎn),及先進(jìn)制造、中特估、資源品拐點(diǎn)等。

此次投策會(huì)還圍繞“下半年市場(chǎng)如何演繹?波動(dòng)中如何把握機(jī)會(huì)”話題開(kāi)展了“圓桌論道”,多位專家學(xué)者紛紛提出看法,思想的火花彼此碰撞:從宏觀經(jīng)濟(jì)到細(xì)分賽道,從行業(yè)周期到牛熊轉(zhuǎn)化,從價(jià)值投資到交易策略,一場(chǎng)“頭腦風(fēng)暴”就此展開(kāi)。“今年口碑爆棚的電視劇《漫長(zhǎng)的季節(jié)》,該劇發(fā)生的時(shí)代背景與當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有部分相似之處。電視劇臺(tái)詞‘往前看,別回頭’,蘊(yùn)含著極其深刻的投資智慧,要學(xué)會(huì)放下過(guò)去,勇敢地奔赴未來(lái)。九方智投的老師都有豐富的經(jīng)驗(yàn),能夠帶領(lǐng)投資者改變認(rèn)知錯(cuò)誤和行為偏差,成為更聰明的投資者?！痹趫A桌論道上,專家如此表示。

每場(chǎng)投策會(huì)都如明燈,陪客戶穿越市場(chǎng)周期

從“千帆過(guò)盡,向陽(yáng)而立”到“聚焦中報(bào)行情,大浪淘金”,從“風(fēng)起青萍末,浪自微瀾間”到“迎戰(zhàn)二季度,擁抱主升浪”,再到此次的“半山疾風(fēng)勁,登峰迎長(zhǎng)虹”,九方智投歷年來(lái)的每一場(chǎng)投策會(huì)都精心舉辦?！耙皬皆凭愫?江船火獨(dú)明”,九方智投每場(chǎng)投策會(huì)都如同一盞明燈,用思想的光芒照亮投資者前行的道路。無(wú)論是預(yù)期管理還是持倉(cāng)陪伴,無(wú)論是市場(chǎng)分析還是投策報(bào)告,九方智投通過(guò)長(zhǎng)期的深入研究及優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)構(gòu)建起深厚的投研實(shí)力,從專業(yè)性、實(shí)戰(zhàn)性角度出發(fā),為投資者提供高質(zhì)量投資決策,并改善客戶的投資行為和心理狀況,有效提升客戶的認(rèn)知感、獲得感。

九方智投相關(guān)人士表示,如果說(shuō)投資是服務(wù)的起點(diǎn),那么陪伴才是對(duì)客戶最長(zhǎng)情的告白,通過(guò)全流程、陪伴式、長(zhǎng)期主義的投顧服務(wù),公司陪伴廣大客戶穿越市場(chǎng)周期。在投顧行業(yè)風(fēng)起云涌的時(shí)代,有人來(lái)了,有人走了,有人隨風(fēng)去了,但秉承“三分投七分顧”理念的九方智投,想和客戶一直在一起。

九方金融研究所

九方金融研究所是九方智投旗下專業(yè)研究機(jī)構(gòu),擁有一支曾在資管、私募、投顧領(lǐng)域深耕多年的資深研究服務(wù)團(tuán)隊(duì),研究范圍涵蓋宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)公司、證券投資策略、指數(shù)與投資工具設(shè)計(jì)等領(lǐng)域。所研發(fā)的“投教工作中的溝通技巧與經(jīng)驗(yàn)分享”、“投教視域下的財(cái)務(wù)分析”等多項(xiàng)課程入選了中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的遠(yuǎn)程招標(biāo)課程;還出版了兩本投資教育的普適性書(shū)籍《散戶不散》和《投資的邏輯》,幫助普通投資者正確認(rèn)識(shí)和理解相關(guān)金融知識(shí),深受投資者好評(píng)。

本文來(lái)源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

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