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臨近年末，受益多重政策暖風(fēng)，大消費板塊開啟全線反攻，食品飲料、旅游酒店、商貿(mào)零售、美容護(hù)理等細(xì)分板塊輪番崛起。在申萬31個一級行業(yè)指數(shù)中，食品飲料板塊11月以來漲幅超26%，位居各行業(yè)之首。

展望后市，機(jī)構(gòu)普遍看好消費股行情，認(rèn)為板塊行情有望持續(xù)。興業(yè)證券策略團(tuán)隊認(rèn)為，在內(nèi)外部風(fēng)險緩和的背景下，市場有望進(jìn)一步回暖。短期內(nèi)建議投資者繼續(xù)重點關(guān)注大消費板塊的修復(fù)機(jī)會。銀河證券指出，穩(wěn)增長政策刺激利好的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，包括房地產(chǎn)、輕工、家電、建材等或有季度級別機(jī)會。同時，疫情防控政策優(yōu)化疊加臨近年底帶動消費，食品飲料、家電、免稅等領(lǐng)域或有結(jié)構(gòu)性機(jī)會。有基金經(jīng)理坦言，放眼長期，老百姓對美好生活向往的需求一直都在，因此符合消費升級態(tài)勢和消費習(xí)慣發(fā)展趨勢的領(lǐng)域都有望存在投資機(jī)會。

而在這波消費股行情啟動前，已前瞻布局的消費主題基金也表現(xiàn)不俗。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年12月8日，嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越管理的嘉實消費精選A/C在這輪消費行情中表現(xiàn)犀利，自11月以來期間漲幅也超過20%。該基金成立以來業(yè)績表現(xiàn)也可圈可點，近兩年業(yè)績排名消費行業(yè)股票型基金第一名（銀河證券，截至2022年6月24日）。吳越將對行情的判斷總結(jié)為三點：第一，消費有行情；第二，指數(shù)有行情；第三，更加重要的是這個行情的演繹和過去幾年不一樣，未來幾年以消費和內(nèi)需為代表的板塊重新開始王者歸來。吳越進(jìn)一步分析道：“明年核心的抓手來自于經(jīng)濟(jì)，只要我們對經(jīng)濟(jì)有信心，認(rèn)為明年的宏觀經(jīng)濟(jì)可以企穩(wěn)恢復(fù)，包括白酒，很多的資產(chǎn)都有樂觀的向上空間。大部分的消費子行業(yè)都將迎來至下而上的產(chǎn)業(yè)層面的反轉(zhuǎn)，疊加上現(xiàn)在極低的估值，有可能會迎來新一輪的戴維斯雙擊的行情。”

對投資者關(guān)注的消費板塊長中短期投資機(jī)會，吳越也劃了重點。他指出，立足當(dāng)前，消費板塊估值已至低位，性價比高，現(xiàn)在相對看好餐飲鏈條、地產(chǎn)鏈條和白酒。其中地產(chǎn)鏈和白酒彈性有望最高，其次是餐飲鏈，最后是出行鏈。中期看好整體的消費龍頭白馬股的估值修復(fù)，長期看好消費在年輕人、女性疊加老年人帶來的整個新興消費的投資機(jī)會。吳越堅信，消費將是一個長期的、永久具有投資機(jī)會和吸引力的板塊。

對于普通投資者而言，消費板塊也是值得長期關(guān)注的“長坡厚雪”賽道，但如今伴隨消費升級，各種新興消費不斷涌現(xiàn)，消費板塊投資邏輯也發(fā)生了變化，不再是普漲，反而要關(guān)注細(xì)分結(jié)構(gòu)性機(jī)會。個人投資者更關(guān)心如何參與其中。在業(yè)界看來，如果投資者沒有時間和精力的話，選擇相關(guān)的消費主題基金是更為明智的選擇。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

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