本文為《全球科創(chuàng)觀察》2023年第3期“金融科技”欄目內(nèi)容。本期全部內(nèi)容可點(diǎn)此查看。

Web3.0是基于數(shù)字資產(chǎn)和去中心化機(jī)制所構(gòu)建的，被認(rèn)為是元宇宙的基礎(chǔ)設(shè)施，是基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建更加去中心化的互聯(lián)網(wǎng)版本。目前，Web3.0多處于概念化的階段，存在技術(shù)不成熟和被區(qū)塊鏈大型機(jī)構(gòu)和風(fēng)投機(jī)構(gòu)壟斷的風(fēng)險(xiǎn)。加密貨幣是一種私營部門的數(shù)字資產(chǎn)，主要依賴于密碼學(xué)和區(qū)塊鏈技術(shù)。從目前業(yè)界的發(fā)言和市場技術(shù)研發(fā)的趨勢來看，加密貨幣是NFT相關(guān)生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)作中的重要一環(huán)。

NFT市場引發(fā)了消費(fèi)者、投資人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大量關(guān)注，而當(dāng)提及NFT之時(shí)，多涉及到元宇宙和Web3.0這些概念；同時(shí)，全球大部分NFT交易目前都依賴于加密貨幣。因此，要對(duì)NFT進(jìn)行全面認(rèn)識(shí)并分析未來可能產(chǎn)生的影響，有必要進(jìn)行一些知識(shí)補(bǔ)充。本報(bào)告就Web3.0和加密貨幣等相關(guān)概念、市場和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行厘清和分析，以便讀者更好理解NFT市場。

(資料圖片僅供參考)

WEB3.0

（一）Web3.0的定義

Web3.0的概念最早是由以太坊的聯(lián)合創(chuàng)始人Gavin Wood于2014年提出的，他認(rèn)為應(yīng)當(dāng)是“基于區(qū)塊鏈的去中心化在線生態(tài)系統(tǒng)”。在a16z發(fā)布的一份報(bào)告中，將Web3.0定義為“一組包含區(qū)塊鏈、加密協(xié)議、數(shù)字資產(chǎn)、去中心化金融和社交平臺(tái)的技術(shù)”。

需要說明的是，Web3.0目前并沒有嚴(yán)格的定義，其概念仍在持續(xù)發(fā)展的過程中。根據(jù)匯總的多方觀點(diǎn)，在Web3.0版本的互聯(lián)網(wǎng)中，應(yīng)當(dāng)至少包括兩個(gè)重要特征：開放和共治。開放是指用戶的行為可以不受第三方主體的限制，通過“跨鏈”協(xié)議等方式解決互聯(lián)互通的問題，最終達(dá)到跨應(yīng)用平臺(tái)、跨虛擬與現(xiàn)實(shí)；共治是指平臺(tái)與應(yīng)用為用戶所開發(fā)和擁有，與由Google、Facebook等中心化平臺(tái)主導(dǎo)的Web2.0不同，Web3.0利用區(qū)塊鏈、加密貨幣以及NFT等形式將平臺(tái)的權(quán)力交還給用戶。因此，Web3.0是基于數(shù)字資產(chǎn)、去中心化而構(gòu)建出的概念，其被認(rèn)為是元宇宙的基礎(chǔ)設(shè)施，是基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建更加去中心化的互聯(lián)網(wǎng)版本。

（二）互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議的進(jìn)化歷程

Web1.0是互聯(lián)網(wǎng)剛剛興起的階段，時(shí)間跨度大約從1991年到2004年間，Web1.0的屬性主要是Read。受限于網(wǎng)速，大部分網(wǎng)站是靜態(tài)網(wǎng)頁，絕大多數(shù)用戶是內(nèi)容消費(fèi)者，而不是生產(chǎn)者，典型的代表是雅虎、新浪、網(wǎng)易這類的門戶網(wǎng)站。

Web2.0是基于“作為平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)”的概念產(chǎn)生的，起始于2004年并一直持續(xù)到今天，Web2.0的屬性則變成了Read+Write。用戶既是閱讀者，又是創(chuàng)作者，平臺(tái)可以以用戶創(chuàng)建的內(nèi)容為中心上傳到社交媒體、內(nèi)容平臺(tái)等，典型的代表是Google、Facebook、Twitter等。

當(dāng)前我們討論的Web3.0的概念則是創(chuàng)造于2014年，并在2021年末真正被大眾熟知，Web3.0的屬性已經(jīng)進(jìn)化成了Read+Write+Own。在Web3.0階段，用戶可以通過一系列新的協(xié)議，控制和擁有自己參與建設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容，典型的代表就是很多基于區(qū)塊鏈的Dapp、DeFi、NFT等，但這些也只是Web3.0的極為早期的應(yīng)用，并沒有達(dá)到完全理想化的Web3.0階段。

實(shí)際上對(duì)于Web3.0的討論并不僅于此，人們對(duì)于Web3.0的理解其實(shí)是隨著時(shí)間及認(rèn)知不斷變化的，在此之前人們討論的更多是基于Web2.0之上的創(chuàng)新。早在2006年，萬維網(wǎng)發(fā)明者Tim Berners-Lee就提出了Web3.0的概念，他認(rèn)為語義網(wǎng)（Semantic Web）應(yīng)當(dāng)是Web3.0里重要的特征之一。Netflix創(chuàng)始人Reed Hastings則認(rèn)為“Web1.0是撥號(hào)上網(wǎng)，50K平均帶寬；Web2.0是1M平均帶寬；Web3.0應(yīng)當(dāng)是10M帶寬”。互聯(lián)網(wǎng)女皇Mary Meeker在2010年指出Web3.0是由社交網(wǎng)絡(luò)、移動(dòng)設(shè)備和搜索引擎所組成的。

（三）Web3.0為什么會(huì)在2021年末被廣泛討論

Web3.0在2021年末的突然躥紅，最直接的原因是美國國會(huì)在2021年12月舉行的加密貨幣聽證會(huì)，隨著美國共和黨議員Patrick McHenry的一句“我們?nèi)绾未_保Web3.0的革命發(fā)生在美國？”迅速在網(wǎng)絡(luò)中走紅。而隨后則是埃隆·馬斯克（Elon Musk）等人帶有強(qiáng)烈批判性色彩的推文將Web3.0的熱度徹底推向了高峰。與加密貨幣愛好者、大型科技公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司等眾多Web3.0的忠實(shí)擁躉觀點(diǎn)不同，埃隆·馬斯克認(rèn)為Web3.0不是真實(shí)存在的，現(xiàn)在看起來更多是營銷口號(hào)而不是現(xiàn)實(shí)；Twitter的聯(lián)合創(chuàng)始人杰克·多爾西（Jack Dorsey）也認(rèn)為Web3.0是一個(gè)由風(fēng)險(xiǎn)資本家控制的“中心化實(shí)體”，它并不會(huì)促進(jìn)社會(huì)的民主化，而只會(huì)將用戶的權(quán)力從Facebook等現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)巨頭的手中奪走。

此外，Web3.0的走紅還與2021年火熱的元宇宙有著密不可分的關(guān)系。元宇宙作為一個(gè)虛擬時(shí)空間的集合，是現(xiàn)實(shí)社會(huì)的信息和功能在虛擬社會(huì)中的映射，具備新型社會(huì)體系的數(shù)字生活空間。Web3.0作為基于區(qū)塊鏈打造的新型的互聯(lián)網(wǎng)范式，其最終暢想的愿景與元宇宙概念是一致的，可以說Web3.0是元宇宙的底層技術(shù)架構(gòu)，能夠讓元宇宙實(shí)現(xiàn)其對(duì)標(biāo)現(xiàn)實(shí)世界底層邏輯的復(fù)刻。

（四）Web3.0可能存在的問題

正如前面所講，Web3.0目前還僅停留在概念的階段，人們甚至對(duì)這個(gè)概念本身都沒有完全達(dá)成一致。但毫無疑問的是，當(dāng)前主流的Web2.0一定會(huì)向前發(fā)展。從目前的認(rèn)知來看，基于區(qū)塊鏈來進(jìn)行打造的去中心化互聯(lián)網(wǎng)很可能就是Web3.0。盡管相較Web2.0存在諸多優(yōu)勢，但是我們也要認(rèn)識(shí)到Web3.0可能存在的一些問題。第一，Web3.0的核心是基于區(qū)塊鏈來進(jìn)行打造的，而區(qū)塊鏈本就存在效率低的問題，作為一個(gè)分布式的賬本，把賬本分發(fā)到所有節(jié)點(diǎn)，需要耗費(fèi)大量的資源和時(shí)間，相較于中心化的系統(tǒng)在效率方面并不占優(yōu)勢；第二，區(qū)塊鏈和加密貨幣已經(jīng)形成了一個(gè)比較大的市場聯(lián)盟，包括從業(yè)者、風(fēng)險(xiǎn)投資人員都在鼓吹區(qū)塊鏈和Web3.0的概念，以此來和Google、Facebook等壟斷巨頭競爭，這其中可能有過度營銷成分；第三，Web3.0的構(gòu)建主要是基于區(qū)塊鏈、密碼學(xué)等目前仍處于發(fā)展初期的技術(shù)，相關(guān)配套技術(shù)的不成熟也會(huì)導(dǎo)致Web3.0的落地應(yīng)用存在較大問題。

加密貨幣和穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)

從目前的業(yè)界公開討論和市場技術(shù)的研發(fā)趨勢來看，NFT和Web3.0都和區(qū)塊鏈——尤其是公有鏈密切相關(guān)，其中，加密貨幣無疑是生態(tài)系統(tǒng)運(yùn)作的重要一環(huán)。

加密貨幣是一種私營部門的數(shù)字資產(chǎn)，主要依賴于密碼學(xué)和區(qū)塊鏈技術(shù)。加密貨幣市場的不同組成部分：包括無支持的加密貨幣（如比特幣），穩(wěn)定幣和去中心化金融，在復(fù)雜且不斷發(fā)展的生態(tài)系統(tǒng)中密切相關(guān)，且與傳統(tǒng)金融體系的聯(lián)系日益緊密。

目前，海外主要平臺(tái)的NFT交易基本以加密貨幣進(jìn)行結(jié)算，原因有三點(diǎn)。一是從技術(shù)路徑上來看，使用加密貨幣支付會(huì)更加方便。作為構(gòu)建在區(qū)塊鏈上的產(chǎn)物，NFT在技術(shù)上與同質(zhì)化代幣——例如：比特幣和以太坊——并無區(qū)別，而用來存儲(chǔ)NFT的數(shù)字錢包一般都可以兼容加密貨幣。二是更多的創(chuàng)業(yè)平臺(tái)從理念上認(rèn)可加密貨幣作為支付方式，從而將NFT、加密貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)納入同一商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。三是目前90%以上的NFT是建立在公有鏈以太坊上的，在以太坊上存儲(chǔ)和轉(zhuǎn)讓NFT都需要向礦工支付一筆手續(xù)費(fèi)，這筆手續(xù)費(fèi)必須以加密貨幣進(jìn)行支付。因此，NFT目前的交易市場被納入加密貨幣的市場范圍之內(nèi)的。

在加密貨幣品類中，穩(wěn)定幣是一類特殊資產(chǎn)，旨在通過錨定特定資產(chǎn)（一般是美元）、一籃子資產(chǎn)或通過一定的貨幣供給和收縮機(jī)制來維持穩(wěn)定的貨幣價(jià)值。相對(duì)于比特幣和以太坊等價(jià)格波動(dòng)較大的加密貨幣，穩(wěn)定幣具有相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格。目前，穩(wěn)定幣主要被用作傳統(tǒng)法定貨幣和加密貨幣之間的橋梁，這對(duì)加密貨幣市場的穩(wěn)定性和運(yùn)作具有重要意義。截至2022年12月，穩(wěn)定幣的市值達(dá)到近1,390億美元。盡管穩(wěn)定幣只占加密資產(chǎn)行業(yè)總價(jià)值的一部分（16%），但它們促進(jìn)了所有加密貨幣交易平臺(tái)上超過75%的交易。目前，市面上90%的穩(wěn)定幣都以美元為計(jì)價(jià)單位，穩(wěn)定幣廣泛地掛鉤美元為美國提供了擴(kuò)大美元主導(dǎo)地位的關(guān)鍵機(jī)會(huì)。除美元外，不少穩(wěn)定幣發(fā)行機(jī)構(gòu)還持短期美國國債的儲(chǔ)備。這既增加了對(duì)美元的需求，又使全球買家更容易獲得美元。穩(wěn)定幣可能會(huì)維持對(duì)美元的超大需求，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)效應(yīng)加強(qiáng)了美元掛鉤的穩(wěn)定幣的受歡迎程度，這對(duì)美元需求未得到滿足的國家尤其如此。

在過去幾年中，加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)由一個(gè)比特幣交易所主導(dǎo)的市場轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂懈嘟Y(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和細(xì)分方向的多元市場，包括以太坊、穩(wěn)定幣、NFT和去中心化金融等。從目前的交易方式、業(yè)界態(tài)度，產(chǎn)業(yè)趨勢以及專業(yè)人員的判斷表態(tài)來看，元宇宙、Web3.0和NFT等生態(tài)依然建立在加密貨幣流通的生態(tài)體系之上，加密貨幣——尤其是穩(wěn)定幣成為了用戶進(jìn)入去中心化網(wǎng)絡(luò)的重要通道。因此，以美國為代表的全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直在密切關(guān)注加密貨幣尤其是穩(wěn)定幣的影響和風(fēng)險(xiǎn)。

本文系未央網(wǎng)專欄作者:全球科創(chuàng)觀察 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表網(wǎng)站觀點(diǎn)，未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，違者必究！

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