南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 徐倩宜 北京報(bào)道

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4月14日，穆迪發(fā)布新聞稿正式下調(diào)中國(guó)華融的長(zhǎng)期本幣和外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)從Baa2 至 Baa3，并且將中國(guó)華融的本幣和外幣短期發(fā)行人評(píng)級(jí)從 P-2 下調(diào)至 P-3。

與此同時(shí)，穆迪還將中國(guó)華融境外融資平臺(tái)的長(zhǎng)期有支持高級(jí)無(wú)抵押債務(wù)評(píng)級(jí)從Baa3 下調(diào)至 Ba1，并將其長(zhǎng)期有支持高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)從(P)Baa3 下調(diào)至(P)Ba1。穆迪也將華融短期有支持高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)從(P)P-3 下調(diào)至(P)NP。

分析人士認(rèn)為，此次評(píng)級(jí)下調(diào)是穆迪公司關(guān)注華融公司資本情況和盈利能力的慣例行為，是對(duì)過(guò)去的既有業(yè)績(jī)作出的判斷，公司的未來(lái)是向好的，資本充足率符合監(jiān)管要求。依托中信集團(tuán)的支持，深化改革、加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，目前經(jīng)營(yíng)發(fā)展大局穩(wěn)定，整體向好的趨勢(shì)已經(jīng)形成。

此前，中國(guó)華融在2022年業(yè)績(jī)報(bào)告中指出，2022年歸屬于公司股東的凈虧損276億元。虧損主要受到資本市場(chǎng)波動(dòng)、房地產(chǎn)行業(yè)、收購(gòu)重組類不良資產(chǎn)收入減少三方面因素影響。

穆迪認(rèn)為，2022 年的大幅虧損反映出中國(guó)華融風(fēng)險(xiǎn)管理的弱點(diǎn)，這是評(píng)級(jí)下調(diào)行動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)因素之一。

穆迪將中國(guó)華融及其境外融資平臺(tái)的主體評(píng)級(jí)展望調(diào)至為穩(wěn)定。其在新聞稿中說(shuō)明，展望穩(wěn)定反映穆迪預(yù)計(jì)未來(lái)12-18 個(gè)月內(nèi)中國(guó)華融將能維持業(yè)務(wù)運(yùn)作并且保持充裕的流動(dòng)性，這緩解了公司在盈利能力、資本狀況和資產(chǎn)質(zhì)量面臨的壓力。

此前3月22日，穆迪將中國(guó)華融的“Baa2”長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)和“P-2”的短期發(fā)行人評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單，此前評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”。

在中國(guó)華融的盈利能力方面，穆迪預(yù)計(jì)將受制約于未來(lái)12-18 個(gè)月較高的減值損失。雖然因金融資產(chǎn)公允價(jià)值損失減少以及減值損失下降，2022 年下半年歸屬于公司股東的凈虧損從 2022 年上半年的人民幣 189 億元收窄至人民幣 87 億元。穆迪預(yù)計(jì)公司的資產(chǎn)質(zhì)量及其減值資產(chǎn)的撥備覆蓋率水平仍將繼續(xù)面臨壓力。

中國(guó)華融曾表示，在盈利方面，2022年下半年較上半年實(shí)現(xiàn)減虧101億元左右，形成了整體向好趨勢(shì)。

并且該公司業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2022年中國(guó)華融按期償還應(yīng)付債券及票據(jù)1,171億元，未發(fā)生一筆違約。并且在2022年進(jìn)一步拉長(zhǎng)負(fù)債期限，改善融資結(jié)構(gòu)。2022年末，中國(guó)華融主要有息負(fù)債余額為8,193.56億元，較上年末減少19.6%。不過(guò)1年以上到期的借款及應(yīng)付債券占比較上年末增加22.3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，該公司融資成本降低，全年利息支出370.65億元，較上年減少13.2%。

為了應(yīng)對(duì)資本下降所帶來(lái)的不利影響，中國(guó)華融上、下半年分別發(fā)行199億元和300億元債券，有效補(bǔ)充公司資本。截至2022年末，公司資本充足率、杠桿率等主要資本指標(biāo)能夠滿足監(jiān)管要求。在2021年，中信集團(tuán)等5家投資者對(duì)華融公司增資420億元。

此外，穆迪預(yù)計(jì)雖然中國(guó)華融的財(cái)務(wù)指標(biāo)有所削弱，但依托其國(guó)有背景，未來(lái)12-18 個(gè)月內(nèi)其仍有望繼續(xù)保有商業(yè)銀行授予的大量信貸額度。穆迪預(yù)計(jì)表示，中國(guó)華融將向其境內(nèi)外子公司的資金和流動(dòng)性提供支持。

穆迪還表示，若有明確證據(jù)表明中信集團(tuán)對(duì)該公司的支持有所加強(qiáng)，包括向中國(guó)華融注入股權(quán)資本， 或穆迪認(rèn)為中國(guó)華融的個(gè)體信用評(píng)估出現(xiàn)可持續(xù)的重大改善，則穆迪可能會(huì)上調(diào)中國(guó)華融的評(píng)級(jí)。

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