21世紀經(jīng)濟報道記者 馬婷婷北京報道

“通過不斷完善的投資鏈條，推動廣州科技創(chuàng)新是我們的使命。”科金控股董事長張彥在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。

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科金控股成立于1999年，彼時，廣州市委市政府發(fā)起設立了科金控股前身——“科風投”，主營對廣州地區(qū)高新技術企業(yè)及技術創(chuàng)新企業(yè)的風險投資業(yè)務，是中國首批成立的國資風投機構。2015年并入廣州基金，后隨廣州基金并入市城投集團。

科金控股堅持創(chuàng)新驅(qū)動，以中早期創(chuàng)業(yè)投資為重心，不斷拓展多層次金融資本市場業(yè)務，現(xiàn)已搭建成集天使投資、VC、PE、并購、定向增發(fā)等于一身的市場化股權投資全階段服務平臺。截至2022年底，科金控股總資產(chǎn)達72億元，已累計直接和間接投資企業(yè)500多家。

從成立之初關注早期項目，到今天完整的投資鏈條，科金控股一直致力于滿足不同LP的訴求。張彥說：“我們現(xiàn)在的LP結(jié)構十分多元，包括央企、省屬國企、民營資本等，因此不同類型的基金，對退出的訴求也不盡相同。所以我們通過對不同階段項目的投資，來調(diào)節(jié)基金資金回收的效率，滿足不同LP對于投資周期的訴求，基金未來的退出也會更加清晰。”

20年來，科金控股為科技創(chuàng)新企業(yè)提供了強有力的支持，參與了如萬孚生物、杰賽科技、禾信儀器、廣汽埃安等諸多明星項目的投資，已推動31家企業(yè)上市，20家企業(yè)掛牌新三板，取得了長期穩(wěn)定的投資回報。

以退定投 打造“投資+投行+交易”新模式

經(jīng)過多年的建設和發(fā)展，大灣區(qū)已經(jīng)擁有優(yōu)越的科創(chuàng)環(huán)境。有數(shù)據(jù)顯示，目前，圍繞產(chǎn)學研轉(zhuǎn)化創(chuàng)新，大灣區(qū)已建成34家國家級、71家省級國際科技合作基地、20家粵港澳聯(lián)合實驗室，國家高新技術企業(yè)達5.7萬家。近日，由廣東省社科院與社科文獻出版社共同發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)藍皮書》指出，當前粵港澳大灣區(qū)已進入全球科技創(chuàng)新集群的十強。

作為多年深植于大灣區(qū)的老牌投資機構，科金控股的投資策略十分清晰。張彥表示：“首先，我們的投資賽道十分明確，高端制造、生物醫(yī)藥、新能源、新材料、人工智能等符合國家戰(zhàn)略的高科技企業(yè)是我們一直堅持的投資方向，至少未來10到20年，這些領域仍然是國內(nèi)投資的主線。第二，我們十分關注創(chuàng)業(yè)團隊的背景，技術基礎、運營能力以及創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗，都是我們要考慮的投資要點。”

對于一筆好的投資來說，除了投資策略外，投后管理同樣重要。張彥對投后賦能進行了三點總結(jié)：第一，好的投資機構要能夠為企業(yè)提供一系列的資源匹配和整合，來提升企業(yè)的管理能力和業(yè)績水平。

2022年10月，科金控股參與了廣汽埃安新一輪的融資。在談到對這個項目的投后賦能時，張彥介紹道：“在技術方面，我們幫埃安對接了在傳感器方面全球領先的中科院香港自動化研究所，目前雙方正在智能座艙的設計開發(fā)方面開展合作；另外，在市場拓展方面，海外市場對于國內(nèi)的新能源汽車品牌而言至關重要，因此我們也在幫埃安有對接海外市場資源。”

第二，投資機構要有能力為企業(yè)在投行方面提供幫助，就企業(yè)未來在資本市場上的道路進行規(guī)劃，例如后續(xù)的融資計劃、未來的目標是IPO還是并購等。

第三，張彥還特別強調(diào)了“交易”的重要性，即被投企業(yè)最終要以什么樣的價格和方式退出、具體交易方案如何設計。

張彥注意到，目前A股市場上存在大量市值相對小的上市公司，這樣的平臺如果注入新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不僅可以迅速將上市公司市值做大，原股東可以實現(xiàn)資產(chǎn)快速增值并變現(xiàn)，同時，還能縮短新資產(chǎn)上市的時間。

他說，“這類市場的體量非常大，科金控股不僅具有大量的項目儲備，同時未來投資時，我們也會考慮被投企業(yè)與這種交易結(jié)構的匹配程度，這樣我們就能實現(xiàn)較高的退出效率，不僅收益穩(wěn)定，確定性也更強。因此，這是我們今年的重點業(yè)務之一，我們要繼續(xù)完善整個投資鏈條。”

充分發(fā)揮國資平臺優(yōu)勢合作共贏

作為典型的地方國資平臺，科金控股不僅致力于為LP創(chuàng)造價值，同時還肩負著服務地方的職能。

張彥表示：“在項目投資前，我們就計劃好如何為企業(yè)匹配經(jīng)營資源，在為廣州本土科創(chuàng)企業(yè)服務的同時，還積極尋找機會，通過訂單合作等方式，把如上市公司這類優(yōu)質(zhì)平臺的項目引入廣州或灣區(qū)，這樣既達成了投資的目標，同時也通過項目落地實現(xiàn)了廣州對產(chǎn)業(yè)的吸收?！?/p>

在國內(nèi)以產(chǎn)業(yè)結(jié)構轉(zhuǎn)型升級推動高質(zhì)量發(fā)展的大背景下，無論是GP還是LP都呈現(xiàn)出明顯的國資化趨勢。因此，在合作伙伴的選擇方面，科金控股十分重視與其他大型國有機構的互動，這類機構不僅具備出色的投資能力和豐富的投資經(jīng)驗，同時在項目獲取和投后賦能方面也有明顯的優(yōu)勢。

張彥介紹道：“以中科院為例，他們其實孵化了很多具有技術潛力的項目，我們要做的，就是發(fā)揮我們在資本、運營能力和資源方面的優(yōu)勢，將這樣的項目組織起來。通過整合，這些企業(yè)往往能夠長大，甚至有機會成長為行業(yè)獨角獸?！?/p>

此外，科金控股還與各級政府平臺合作，以產(chǎn)業(yè)園區(qū)、并購基金，以及共同成立科創(chuàng)母基金等多種方式來進行投資。張彥稱：“我們正在與省平臺廣東恒建、廣州市黃埔區(qū)等推動這種立體的聯(lián)動合作模式，以便充分地調(diào)動雙方的積極性，發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)合作共贏?！?/p>

5月20日，粵科金融集團將攜手廣東省風險投資促進會、南方財經(jīng)全媒體集團、中國投資協(xié)會創(chuàng)投委等單位合作舉辦2023年粵港澳大灣區(qū)風投創(chuàng)投高峰論壇。同時，在活動上，廣東省風險投資促進會將隆重推出粵港澳大灣區(qū)風投創(chuàng)投競爭力評選榜單。敬請關注！

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