8月23日晚間，麗珠醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“麗珠集團(tuán)”，000513.SZ，01513.HK）發(fā)布了2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，麗珠集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.90億元，同比增長(zhǎng)6.15%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)11.35億元，同比增長(zhǎng)11.50%；歸屬上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)10.94億元，同比提升4.52%。

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國(guó)聯(lián)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)表示：“目前，麗珠集團(tuán)研發(fā)逐步轉(zhuǎn)化，長(zhǎng)期成長(zhǎng)值得期待”。事實(shí)上，不管從產(chǎn)品進(jìn)展還是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，麗珠近年來(lái)不斷開(kāi)發(fā)多領(lǐng)域、差異化的產(chǎn)品管線，助力了其主營(yíng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)步上升趨勢(shì)，亦將有利于其估值重回上升通道。

臨床與商業(yè)化價(jià)值持續(xù)兌現(xiàn) 多板塊協(xié)同助力業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)

長(zhǎng)期以來(lái)，麗珠集團(tuán)聚焦輔助生殖、消化、精神、腫瘤等重點(diǎn)領(lǐng)域。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023上半年，麗珠集團(tuán)化學(xué)制劑產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入人民幣34.80億元，其中消化道產(chǎn)品、促性激素產(chǎn)品、精神產(chǎn)品和抗感染產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)收入16.25億元、13.76億元、2.78億元和1.99億元。麗珠持續(xù)提升產(chǎn)品交付能力，完善產(chǎn)品全生命周期的質(zhì)量體系，強(qiáng)化核心品種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)促性激素、精神、抗感染領(lǐng)域的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

原料藥方面，麗珠不斷加大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，同時(shí)加深與全球戰(zhàn)略客戶的合作，保持了高端抗生素系列產(chǎn)品銷售額穩(wěn)中有增，同時(shí)多個(gè)產(chǎn)品繼續(xù)處于全球市場(chǎng)占有率前列。報(bào)告期內(nèi)，該公司原料藥及中間體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.82億元，同比增長(zhǎng)3.03%，其中頭孢系列產(chǎn)品的出口銷售逆勢(shì)增長(zhǎng)，主導(dǎo)產(chǎn)品頭孢曲松鈉和頭孢呋辛鈉緊抓集采機(jī)會(huì)，加強(qiáng)戰(zhàn)略營(yíng)銷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率持續(xù)提升。

值得注意的是，麗珠集團(tuán)在中藥制劑方面持續(xù)深耕拳頭產(chǎn)品參芪扶正注射液及抗病毒顆粒的市場(chǎng)布局，并加強(qiáng)重點(diǎn)產(chǎn)品的臨床研究工作，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.54億元，同比增長(zhǎng)94.42%，業(yè)績(jī)放量遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

研發(fā)成果加速轉(zhuǎn)化 產(chǎn)品矩陣多點(diǎn)開(kāi)花

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)如火如荼，創(chuàng)新藥企正加速追趕國(guó)際藥企巨頭的研發(fā)步伐。藥智頭條統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)上市藥企研發(fā)投入最多的50家藥企總投入從2018年的371.6億元增長(zhǎng)到2022年843.1億元，復(fù)合增長(zhǎng)率22.7%。麗珠集團(tuán)近五年研發(fā)投入約54.29億元，研發(fā)投入位居行業(yè)前列。

報(bào)告期內(nèi)，麗珠集團(tuán)狠抓研發(fā)，從產(chǎn)品臨床證據(jù)、質(zhì)量、成本、市場(chǎng)份額等方面持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2023年上半年，麗珠研發(fā)投入總額為5.38億元。高額的研發(fā)投入使麗珠創(chuàng)新研發(fā)成果不斷加速兌現(xiàn)，重點(diǎn)品種取得突破性進(jìn)展：托珠單抗注射液、注射用醋酸曲普瑞林微球、布南色林片獲批上市；重組抗人IL-17A/F人源化單克隆抗體注射液開(kāi)展Ⅲ期臨床試驗(yàn)；司美格魯肽注射液?jiǎn)?dòng)III期臨床實(shí)驗(yàn)。此外，重磅潛力品種注射用阿立哌唑微球（1 個(gè)月緩釋）完成 I 期多次給藥 臨床試驗(yàn)及臨床數(shù)據(jù)分析，完成與 CDE 溝通交流，準(zhǔn)備申報(bào)生產(chǎn)。種種重點(diǎn)品種取得的突破性進(jìn)展，不僅展示了公司在各領(lǐng)域前瞻布局所積累的成果，還充分體現(xiàn)了公司強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力。

近日，麗珠集團(tuán)公布A股股份回購(gòu)進(jìn)展的公告，截至2023年8月18日，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)了A股股份共計(jì)6,234,548股，占公司總股本的比例為0.67%，購(gòu)買的最高價(jià)為人民幣35.50元/股，最低價(jià)為人民幣32.25元/股，已使用的資金總額為人民幣211,973,949.22元（不含交易費(fèi)用）。2023年以來(lái)麗珠多次進(jìn)行回購(gòu)，有利于增強(qiáng)投資者對(duì)該公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展前景的信心。

據(jù)相關(guān)投資機(jī)構(gòu)人士表示,目前醫(yī)藥行業(yè)估值較低、具備一定的修復(fù)空間，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)行業(yè)的景氣度將維持較好趨勢(shì)。相關(guān)企業(yè)應(yīng)當(dāng)緊抓行業(yè)機(jī)遇，打破資本市場(chǎng)對(duì)其企業(yè)屬性的認(rèn)知局限，以創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展本源，不斷豐富、提升產(chǎn)品管線價(jià)值。就麗珠集團(tuán)而言，其“創(chuàng)新藥+高壁壘復(fù)雜制劑”的戰(zhàn)略布局保證了品種結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，依托創(chuàng)新研發(fā)進(jìn)展加速兌現(xiàn)形成的優(yōu)勢(shì)品種，不斷裂變出新的發(fā)展增長(zhǎng)極，形成盈利能力不斷提升的多極支撐與創(chuàng)新發(fā)展局面。

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