10月份的A股市場慘淡收官，三大指數(shù)全線收跌，尤其上證指數(shù)接連失守3000點(diǎn)和2900點(diǎn)。毫無疑問，主要影響因素依然是美聯(lián)儲(chǔ)加息以及人民幣匯率的貶值，同時(shí)A股上市公司三季報(bào)也體現(xiàn)出了一定的壓力。

在市場劇烈震蕩之下，很多百億私募旗下基金產(chǎn)品也受到了較大的影響。某百億私募掌舵人在向投資者的致歉信中表示，過去兩年是他從業(yè)20多年來最困難的時(shí)光，在相當(dāng)長的時(shí)間都處于“心靈被拷問”的狀態(tài)，產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)也讓人非常失望。

誠然，有人失望，也有人對市場充滿信心，加足馬力在底部積極布局新基金。例如，大家熟知的一村投資、上海寬德、銀葉投資、金戈量銳等在10月份均有新備案基金。

10月新備案環(huán)比降五成，10只以上僅7家

在經(jīng)濟(jì)仍然存在下行壓力，市場情緒低迷以及國慶假期的影響之下，10月份的私募管理人新備案基金數(shù)量出現(xiàn)了驟降，并且創(chuàng)年內(nèi)新低。根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，10月份私募證券類投資基金共計(jì)備案1301只，相比9月環(huán)比下降50.72%。

從數(shù)量上來看，10月備案基金產(chǎn)品數(shù)量在10只以上的管理人僅有7家，分別是恒德資本、銀葉投資、華軟新動(dòng)力私募基金、博潤銀泰投資、和正私募、一村投資、思勰投資。

從管理人規(guī)模來看，10月規(guī)模在50億以上的管理人是備案主力軍，在備案數(shù)量前10位中，百億私募管理人占了5個(gè)席位，50-100億的管理人占了3個(gè)席位。

具體來看，恒德資本備案基金產(chǎn)品數(shù)量居首，為15只。恒德資本成立于2014年3月，是一家規(guī)模50-100億的股票策略私募機(jī)構(gòu)，10月備案新基金產(chǎn)品多為主觀多頭策略。

銀葉投資和華軟新動(dòng)力新備案基金產(chǎn)品數(shù)量居于二、三位，分別為14、13只。上述兩家均為百億私募機(jī)構(gòu)，10月備案新基金包括了主觀多頭、量化多頭、FOF。

值得一提的是，9月份銀葉投資僅備案了1只基金，或許是對市場的堅(jiān)挺，10月份加足馬力成為備案亞軍。該公司專注基本面分析，強(qiáng)調(diào)邏輯推理，注重?cái)?shù)據(jù)分析，堅(jiān)持實(shí)地調(diào)查研究，在各種可能性中選擇未來相對確定的情境，并進(jìn)行動(dòng)態(tài)驗(yàn)證和調(diào)整。

另外，博潤銀泰投資、和正私募、一村投資10月份均備案12只基金產(chǎn)品、思勰投資備案10只基金產(chǎn)品。

百億私募共計(jì)備案143只，銀葉投資居首

根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，10月份42家百億私募共計(jì)備案143只證券類私募基金，占總備案數(shù)的11%。銀葉投資以14只奪冠，華軟新動(dòng)力私募基金、一村投資分別位于二、三位。

另外，思勰投資、梅山保稅港區(qū)凌頂投資、阿巴馬資產(chǎn)、上海寬德、衍復(fù)投資、金戈量銳10月份備案均在5只及以上。

從百億私募備案的新基金策略來看，主觀多頭、量化多頭、股票市場中性依然是主基調(diào)。

例如，銀葉投資旗下的“銀葉東昇1號(hào)”、一村投資旗下的“若華、金衍、啟明星”等均為主觀多頭;銀葉投資旗下的“銀葉量化對沖精選”、衍復(fù)投資旗下的“衍復(fù)申選500增強(qiáng)11號(hào)”、金戈量銳旗下的“量銳嘉泰進(jìn)取1號(hào)”等為量化多頭;千象資產(chǎn)旗下的“信私享千象靈活配置精選30號(hào)1期”、黑翼御守一號(hào)旗下的“黑翼御守一號(hào)”等為股票市場中性。

值得關(guān)注的是，明星基金經(jīng)理周應(yīng)波“公奔私”后，于今年7月11日登記備案并火速突破百億的運(yùn)舟私募基金，在10月份也備案了一只新基金，為“運(yùn)舟信享成長精選1號(hào)”。

如果從10月有新備案的百億私募業(yè)績來看，今年以來取得正收益的僅有9家，分別是一村投資、旌安投資、思勰投資、上海寬德、珠海致誠卓遠(yuǎn)、展弘投資、廣金美好、合晟資產(chǎn)、黑翼資產(chǎn)。

其中，一村投資業(yè)績表現(xiàn)較優(yōu),其投資理念是基于價(jià)值的趨勢投資，在追求價(jià)值與趨勢共振時(shí)，避免逆勢而為。重視市場所提供的套利和低風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)，并且以開放的心態(tài)面對市場提供的各類投資機(jī)會(huì)。

后市不必過于悲觀，百億私募樂觀看市

展望未來，對于后市也不必過于太悲觀，11月仍然值得期待。首先是經(jīng)過4個(gè)月的調(diào)整，市場估值處于歷史低位，上證指數(shù)徘徊在3000點(diǎn)附近，一般來說是比較好的配置點(diǎn);其次，一系列穩(wěn)增長政策落地，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢將延續(xù);最后，10月份市場走出了醫(yī)藥和信創(chuàng)兩條主線，其中信創(chuàng)表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，國產(chǎn)替代與自主可控箭在弦上，有望延續(xù)。

與此同時(shí)，多位百億私募經(jīng)理對后市也持樂觀態(tài)度。運(yùn)舟私募基金周應(yīng)波近日公開表示，站在目前時(shí)間點(diǎn)，四個(gè)方面具有歷史性機(jī)會(huì)，一是能源革命的浪潮;二是人工智能在各行業(yè)的應(yīng)用;三是中國制造升級(jí)版;最后是Z世代的消費(fèi)和互聯(lián)網(wǎng)的浪潮。

相聚資本梁輝也認(rèn)為，當(dāng)前市場的估值和債券的相對估值比值正處于歷史上極低的位置，大概在10分位水平。在這個(gè)位置上，如果持有的時(shí)間在半年以上，歷史上正收益的概率非常高，這是中期看多的核心理由。

對于投資，復(fù)勝資產(chǎn)認(rèn)為更多的是去探究內(nèi)生性的增長因素。很多時(shí)候，投資者習(xí)慣于將希望“寄托于”外部因素。更多的關(guān)注在宏觀層面出現(xiàn)重大政策性根本性變化，從而帶動(dòng)市場整體上行。這個(gè)可能在過往很長一段時(shí)間都很重要，但伴隨著市場體量的上升，公司數(shù)量的增加，通過這種外部因素變化進(jìn)行擇時(shí)更加困難。

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