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近日，易鑫集團(tuán)旗下融資租賃公司在銀行間市場(chǎng)成功發(fā)行“和贏商業(yè)保理（深圳）有限公司2022年度第一期易鑫應(yīng)收賬款定向資產(chǎn)支持票據(jù)（債券通）”項(xiàng)目，總發(fā)行規(guī)模達(dá)9億元（人民幣，下同），此次發(fā)行系境內(nèi)首支獲得AAA國(guó)際評(píng)級(jí)的資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）項(xiàng)目。

據(jù)了解，主要融資人上海易鑫融資租賃有限公司深耕汽車(chē)融資租賃行業(yè)多年，渠道穩(wěn)定且客戶(hù)粘性強(qiáng)，該公司注冊(cè)資本為15億美元，長(zhǎng)期主體信用評(píng)級(jí)AA+，截至2022年6月末，全平臺(tái)管理資產(chǎn)凈額為656.20億元，在汽車(chē)融資租賃行業(yè)內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固。

本期項(xiàng)目由和贏保理?yè)?dān)任發(fā)起機(jī)構(gòu)，中建投信托擔(dān)任受托機(jī)構(gòu)，招商證券擔(dān)任牽頭主承銷(xiāo)商，浦發(fā)銀行和民生銀行擔(dān)任聯(lián)席主承銷(xiāo)商，新分享?yè)?dān)任技術(shù)支持及咨詢(xún)機(jī)構(gòu)。此次發(fā)行中，優(yōu)先A1級(jí)達(dá)3.7億元、優(yōu)先A2級(jí)達(dá)3.5億元、優(yōu)先B級(jí)和次級(jí)分別為1.17億元和0.63億元，其中優(yōu)先A1級(jí)和A2級(jí)證券獲得穆迪AAA評(píng)級(jí)，優(yōu)先B級(jí)證券獲得穆迪A2評(píng)級(jí)。優(yōu)先A1級(jí)、優(yōu)先A2級(jí)、優(yōu)先B級(jí)證券發(fā)行利率分別為3.3%、3.5%和6.0%，全部由國(guó)際投資者認(rèn)購(gòu)。

值得一提的是，本期項(xiàng)目的交易結(jié)構(gòu)存在諸多亮點(diǎn)。首先，旨在圍繞中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和汽車(chē)金融生態(tài)，從資產(chǎn)形成到盤(pán)活中貫徹落實(shí)新發(fā)展理念和高水平對(duì)外開(kāi)放思路，通過(guò)借鑒國(guó)際先進(jìn)做法，對(duì)標(biāo)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，以ABN為紐帶，前端基于資產(chǎn)過(guò)橋融資進(jìn)行開(kāi)放式合作，后端聯(lián)合專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)打造“高質(zhì)量資產(chǎn)證券化”；其次，注重對(duì)資產(chǎn)本身的入池管理，最小化對(duì)發(fā)行主體的信用依賴(lài)，技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)新分享將全程跟蹤承租人申請(qǐng)和審批流程，對(duì)底層應(yīng)收租金債權(quán)多維度穿透校驗(yàn)，構(gòu)建風(fēng)控閉環(huán)和資金閉環(huán)，嚴(yán)格把控資產(chǎn)入池標(biāo)準(zhǔn)；最后，發(fā)起機(jī)構(gòu)和贏保理作為初始后備資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，則能作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的“熱備位”，基于全套影像資料的完整性及與債務(wù)人的強(qiáng)確權(quán)關(guān)系，及時(shí)觸達(dá)債務(wù)人，替代履行資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)職責(zé)。

業(yè)內(nèi)人士表示，本期項(xiàng)目在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的指導(dǎo)下成功發(fā)行，對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)和融資租賃證券化產(chǎn)品有重要啟示性意義。該項(xiàng)目聯(lián)合了盤(pán)谷銀行、交行、金杜、上會(huì)、穆迪等市場(chǎng)領(lǐng)先機(jī)構(gòu)及國(guó)際專(zhuān)業(yè)投資人和Pre機(jī)構(gòu)，共同打造“星耀?高質(zhì)量證券化”全球開(kāi)放合作計(jì)劃，引入國(guó)際評(píng)級(jí)，面向全球?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)定向發(fā)售。對(duì)于境內(nèi)發(fā)行主體而言，引入國(guó)際投資人有助于進(jìn)一步拓展融資渠道、降低發(fā)行成本。此次發(fā)行獲AAA評(píng)級(jí)和投資人的踴躍認(rèn)購(gòu)，體現(xiàn)了國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和國(guó)際投資人對(duì)易鑫集團(tuán)及對(duì)其所代表的境內(nèi)汽車(chē)融資租賃產(chǎn)品的認(rèn)可，顯示該類(lèi)產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)已逐步與國(guó)際接軌。

據(jù)悉，易鑫集團(tuán)的后續(xù)系列發(fā)行還將在本項(xiàng)目基礎(chǔ)上，進(jìn)一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)設(shè)置，以積極響應(yīng)大力推動(dòng)汽車(chē)流通、擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi)的措施，并助力推進(jìn)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的國(guó)際化和高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞： 成功發(fā)行