智通財經APP獲悉，5月17日，塔吉特(TGT.US)公布了2023年第一季度財務業(yè)績。數據顯示，Q1營收為253.2億美元，同比增長0.6%，較市場預期高出4000萬美元。非GAAP每股收益為2.05美元，較市場預期高出0.29美元。調整后EBITDA為202億美元，市場預期為181億美元。

按類別劃分，銷售額為249.48億美元，同比增長0.5%;其他收入為3.74億美元，同比增長10.2%。凈利潤為9.5億美元，同比下降5.8%。攤薄后每股收益為2.05美元，上年同期為2.16美元，同比下降4.8%。

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第一季度的同店銷售額與去年同期持平，華爾街預期為增長0.2%;其中，實體店同店銷售額同比增長0.7%，數字同店銷售額同比下降3.4%。同店銷售額是一項關鍵的零售指標，追蹤開業(yè)至少13個月的實體店和在線商店的銷售額。塔吉特一季度交易流量增長了約1%，而上年同期為3.9%。

Q1季度營業(yè)利潤率為5.2%，上年同期為5.3%。毛利率為26.3%，上年同期為25.7%。一季度的毛利率上升反映了較低的貨運成本、零售價格上漲、較低的清倉降價率，以及較低的線上物流配送成本的好處。這些有利影響部分被更高的庫存縮減措施所抵消。

其外，一季度的SG&A費用率為19.8%，上年同期為18.9%，反映了包括團隊成員薪酬和福利投資在內的多個業(yè)務部分成本通脹的影響。

展望未來，塔吉特表示，預計二季度的銷售將繼續(xù)低迷，可比銷售額將出現個位數的下降?；诘谝患径绕＼浀匿N售趨勢，塔吉特預計Q2同店銷售額的變動區(qū)間中值將為以低個位數下降。GAAP每股收益和調整后每股收益預計均在1.30美元至1.70美元之間，市場共識預期為1.93美元。

對于全年，該公司維持其先前的指引，其中包括預計同店銷售額的變動區(qū)間將為以低個位數下降至以低個位數增長，經營利潤增長超過10億美元，GAAP每股收益和調整后每股收益均將位于7.75美元至8.75美元之間，市場共識預期為8.47美元。

經濟壓力大，美國家庭不愿購買非必需品

塔吉特去年經歷了充滿挑戰(zhàn)的一年，利潤受到擠壓，需求疲軟，此前該公司在疫情期間實現了大幅增長。從截至2020年1月的財年到截至今年1月的財年，該公司的年收入增長了約310億美元，增幅近40%。去年同期，由于貨運成本上升，以及自行車和廚具等流行疫情期間受歡迎商品在貨架上堆積，這家折扣店所遭遇的嚴峻狀況加劇。

現在，塔吉特再經歷取消訂單、清空過剩庫存后，另一片烏云又出現了：購物者變得更加節(jié)儉。

從塔吉特的財報中不難看出各種經濟逆流的影響。因為在通脹加劇和經濟低迷的情況下，購物者在選擇非必需品部門時仍然猶豫不決。

塔吉特一季度業(yè)績顯示出庫存和利潤重回正軌的跡象。該公司第一財季收益超出預期，毛利率回升，主要是由于貨運成本下降和降價幅度減少。然而，其營業(yè)利潤率仍未回升至大流行前的水平。該公司今年2月表示，這要到下一財年或更晚才會實現。

截至上季度末，受非必需商品類別庫存減少25%的影響，該公司庫存同比下降了16%。該公司一直在訂購更多的食品和高頻商品，以更好地反映消費者的消費轉變。塔吉特指出，服裝和家居用品等非必需商品的銷售“疲軟”。

塔吉特首席執(zhí)行官Brian Cornell在與記者的電話會議上表示，盡管消費者購買的非必需品減少了，但塔吉特正在用雜貨、日常必需品和流行商品吸引他們。Cornell表示，寄到家庭的包裹數量減少，在一定程度上導致了數字銷售的疲軟。他說，與塔吉特當天的路邊自提訂單相比，這些配送的訂單傾向于非必需品，而自提訂單往往包括更多的日常必需品，比如食物或尿布。

其他零售商也注意到了消費者購物方式的變化。周二，家得寶(HD.US)首席財務官Richard McPhail指出，客戶購買的大件商品減少了，而選擇了較小的項目。此外，他補充說，他們又在服務上花錢了，而且在疫情居家隔離時，他們已經買了許多非必需品。

盡管塔吉特周三公布的季度業(yè)績好于預期，但該公司高管強調，美國家庭的壓力將使該公司在不久的將來面臨挑戰(zhàn)。

塔吉特首席增長官Christina Hennington在與記者的電話會議上表示："消費者承受著壓力。持續(xù)的通貨膨脹、儲蓄的耗盡以及總體上的經濟不確定性對他們的選擇產生了影響，他們正在做出權衡?！?/p>

但她表示，塔吉特通過推出節(jié)日主題的商品、新產品和更低的價格，讓消費者打開了錢包。在情人節(jié)和復活節(jié)期間，從食品、裝飾和禮物，從電影主題的玩具到最新的女裝系列，銷售額都大幅增長。

美國零售商遭遇盜竊問題嚴重，利潤受沖擊

此外，Cornell提出了零售商面臨的另一個挑戰(zhàn)：有組織的零售盜竊。他在與記者的電話會議上稱：“不幸的事實是，在我們的門店和整個零售業(yè)，暴力事件正在增加。這個問題在美國全國范圍內變得越來越嚴重，而且遍及各個商品部門。這一趨勢損害了購物體驗，讓顧客和員工感到不安。”

這家零售商在周三發(fā)布的業(yè)績報告中估計，庫存減少——主要是商品被盜——將使今年的利潤減少高達5億美元。考慮到2022年庫存減少造成的約7億美元利潤損失，塔吉特公司預計將有12億美元的利潤化為烏有，主要原因是有組織的零售盜竊犯罪。

近年來，在美國有組織的零售犯罪問題變得越來越嚴重，在通貨膨脹加劇的時代，竊賊希望獲得商品，并以更低的價格出售給消費者。 根據美國零售聯合會(NRF)2022年底的一項研究，從商店被盜的商品導致庫存減少，導致2021年損失945億美元，高于2020年的908億美元。在接受調查的公司中，約有32.8%的公司表示，有組織的零售犯罪在過去五年中變得“更加”令人擔憂。

在上個月發(fā)布的一份報告中，NRF分析了2014年至2022年期間實施行動的132個犯罪集團，發(fā)現16%的犯罪集團在商店中至少使用了一種暴力策略。這些策略包括打砸和搶奪，使用火器或其他武器，快閃戰(zhàn)術或對商店員工的暴力威脅。

NRF首席執(zhí)行官Matthew Shay稱:“有組織的零售犯罪幾十年來一直是零售業(yè)的一個主要問題，它危及商店員工和顧客，擾亂商店運營，給零售商和他們所服務的社區(qū)造成數十億美元的經濟損失。近年來，隨著犯罪集團的手段變得更加肆無忌憚和暴力，并利用新的渠道轉售贓物，這些擔憂有所增加?！?/p>

這種有爭議的情況導致大型零售商在2023年撤離舊金山等某些高犯罪率城市。例如，最近，諾德斯特龍(JWN.US)繼Whole Foods之后，以擔心工人安全為由，撤出了舊金山的一個關鍵門店。

而塔吉特拒絕透露是否會關閉高犯罪率城市的門店。Cornell表示，考慮到這些地方對社區(qū)的重要性，他不想關閉它們。 塔吉特表示，在決定是否關閉這些商店，該公司將尋求改善員工培訓，并在門店增加更多“保護資產”的員工。與其他大型連鎖超市類似，該公司也采取了將漱口水等物品上鎖的方式來減少盜竊。

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