21世紀經(jīng)濟報道記者龐華瑋廣州報道

公募基金二季報披露完畢。

盤點基金二季報，發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象：部分以往重倉傳統(tǒng)消費、醫(yī)藥、新能源賽道的明星基金經(jīng)理也改變了喜好，開始追風(fēng)AI為代表的TMT新風(fēng)口，只是追逐的路上，有的人發(fā)足狂奔不做停留，有的人中途變卦下車。

(資料圖)

二季度，一批明星基金經(jīng)理上演了一出“針鋒相對”的調(diào)倉斗法。

當(dāng)明星基金經(jīng)理追風(fēng)AI

公募明星基金經(jīng)理大多集中重倉消費、醫(yī)藥，以及新能源，而今年新風(fēng)口——以AI為代表的TMT，向來不是他們的菜。

但當(dāng)AI成為新風(fēng)口時，一部分明星基金經(jīng)理也上車了，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，包括葛蘭、謝治宇、蕭楠、張清華、馮明遠、喬遷、歸凱、莫海波、黃興亮、唐曉斌等。

根據(jù)平安證券統(tǒng)計，二季度主動權(quán)益基金重倉配置增幅居前三的行業(yè)是：通信2.14%、電子1.48%、汽車0.86%；減持前三的行業(yè)是：食品飲料3.17%、交通運輸0.64%、有色金屬0.55%。

并且，二季度主動權(quán)益基金重倉增持前十大個股中，有8只TMT，包括中興通訊、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、北方華創(chuàng)、新易盛、天孚通信、傳音控股、科大訊飛等。

這種公募總體調(diào)倉大方向，同樣反映到明星基金的持倉中，部分明星基金經(jīng)理今年也上車TMT。

“醫(yī)藥女神”葛蘭在二季度末管理規(guī)模766.88億元，主動權(quán)益基金經(jīng)理中僅次于張坤。

她旗下的一只全市場基金中歐明睿新起點，今年以前十大重倉還主要集中在新能源，一季度末十大重倉股中出現(xiàn)北方華創(chuàng)、金山辦公、同花順、寒武紀、中芯國際等5只TMT股。

二季度末，葛蘭進一步加倉TMT，同時，北方華創(chuàng)代替寧德時代成為第一重倉股，此外還持有另外5只TMT個股，包括兆易創(chuàng)新、中際旭創(chuàng)、金山辦公、中芯國際、中興通訊等。

該基金二季度收益率為-4.76%，低于同期業(yè)績比較基準(zhǔn)-3.93%，但跑贏了滬深300的-5.15%。

而另一位管理規(guī)模654億元的頂流基金經(jīng)理謝治宇，二季度旗下基金能夠跑贏滬深300，TMT同樣貢獻了基金部分漲幅。

其管理的興全合潤，一季度末前十大重倉股中也出現(xiàn)了多只AI新面孔，如瀾起科技、中際旭創(chuàng)、晶晨股份等。此外，謝治宇還大幅加倉了三安光電、海康威視，使之成為第一、二重倉股。

二季度末，興全合潤十大重倉股中，TMT由5只上升至6只，其中，三安光電繼續(xù)位列第一重倉股，新進的中興通訊、工業(yè)富聯(lián)分別位列第二、第四。

該基金上半年收益1.53%，其中一季度5.50%，二季度為-3.76%，跑贏了滬深300。

而另一個管理規(guī)模200多億的明星基金經(jīng)理喬遷表現(xiàn)則讓人驚喜，從投資風(fēng)格來看,喬遷是謝治宇的徒弟。不過今年喬遷表現(xiàn)是“青出于藍而勝于藍”。

她旗下的興全商業(yè)模式在一季度加倉三安光電、工業(yè)富聯(lián)、瀾起科技、中際旭創(chuàng)、晶晨股份等5只TMT股，漲幅9.06%。

二季度，與謝治宇繼續(xù)把三安光電保留在第一重倉股不同，喬遷減持了三安光電，這只個股二季度下跌18%。此外，興全商業(yè)模式十大重倉股中新進紫光股份、中興通訊、東方電子，這些個股均有良好表現(xiàn)。

二季度，喬遷管理的2只百億基金興全新視野、興全商業(yè)模式均取得0.8%左右的正收益，上半年均漲了10%，同類排名前5%。

萬家基金明星基金黃興亮的萬家行業(yè)優(yōu)選去年下半年就開始加倉計算機，今年一季度上漲13.98%。但二季度，TMT沖高回落，萬家行業(yè)優(yōu)選重倉了7只TMT，僅有1只個股正收益，基金凈值跌了10.39%，這或是選股問題。

事實上，一季度明星基金經(jīng)理加倉AI不是個別現(xiàn)象。

減倉AI的明星基金經(jīng)理

值得關(guān)注的是，當(dāng)AI風(fēng)口正熱時，部分站上新風(fēng)口的明星基金經(jīng)理卻選擇了減倉。

廣發(fā)基金明星基金經(jīng)理唐曉斌，一季度部分倉位調(diào)整到TMT上，廣發(fā)多因子因此漲了10.43%，排名同類前1/10。但二季度，他轉(zhuǎn)而加倉新能源，基金跌了2.24%，排名同類后1/2。但今年上半年廣發(fā)多因子總體漲了6.8%。

財通資管的明星基金經(jīng)理于洋在一季度重倉了多只TMT牛股，基金凈值漲了8.21%。但二季度，于洋把倉位又轉(zhuǎn)回到醫(yī)藥上，基金凈值下跌2.29%。

對加倉醫(yī)藥的原因，二季報中于洋表示：“我們配置了較高的醫(yī)藥倉位，認為板塊機會較大，整體估值不高，政策風(fēng)險釋放，景氣度或?qū)⒅鸩交厣！?/p>

同樣今年曾減倉TMT的還有管理規(guī)模352.68億的銀華基金基金經(jīng)理李曉星。

李曉星一季報中表示，目前TMT板塊的交易占比已經(jīng)超過了40%。雖然市場上有不少聲音說這次不一樣，交易占比創(chuàng)新高代表著主線行情確立，但他還是認為太陽底下沒有新鮮事，過度的熱情會在某個階段消退，因此在一季度減倉了TMT。

李曉星在二季報中表示，逢“AI”必漲的第一階段已經(jīng)過去，未來需要更多關(guān)注運營數(shù)據(jù)和業(yè)績兌現(xiàn)。

半導(dǎo)體方向，他做了一些調(diào)整，兌現(xiàn)了一些漲幅較大的國產(chǎn)替代方向，主要包括半導(dǎo)體設(shè)備、材料、零部件環(huán)節(jié)。他左側(cè)布局了一些設(shè)計標(biāo)的。

他認為，全球半導(dǎo)體下行周期接近尾聲，下半年可能重啟上行周期。李曉星的布局主要還是“大白馬”，二季度在管基金表現(xiàn)不佳。

摩根基金的明星基金經(jīng)理李德輝二季度也減倉了漲幅較大的TMT，加倉了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

他認為，下半年，AI方向要考慮業(yè)績兌現(xiàn)了，A股上市公司兌現(xiàn)度弱一些，AI行情可能分化，波動加大，預(yù)期收益率也可能下降。

二季報中他表示，中長期看好三類機會：成熟行業(yè)供給側(cè)優(yōu)化帶來的機會；低滲透率的國產(chǎn)替代機會；從0到1突破的泛AI機會。

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